昔日鳳凰變烏雞 PE豪賭新能源一夜暴富轉頭空

　　產業的蕭條已經打擊了眾多欲進入其中的資本積極性。據相關權威統計，2011年全年風電行業投資為829億元，同比減少208億元，降幅達25%。光伏投資盡管有所增長，但增幅明顯減慢。
　　而在PE投資領域，2011年僅有4家風電企業獲得累計8733萬美元的融資，同比下降72%。而2012年至今，尚未有風電企業獲得VC/PE融資。光伏方面，盡管2011年融資總額達4億美元，但2005年到2010年有24家企業實現IPO，但2011年僅為3家。
　　事實上，近年來一些新能源領域新貴嘗試IPO的熱勁經常遭遇資本市場的冷眼，其中一些還背靠大樹。在經歷數次下調發行價格后，華能新能源于2011年5月重啟赴港IPO進程，但直至其上市前一日，其發售股份仍未獲得足額認購。盡管最終如愿，但業內普遍認為這與華銳風電、金風科技等“捆在一起”的戰略投資者支持分不開。
　　“包括PE/VC在內的投資群體希望看到資本支出和回報率上有更明朗的預期，但現在來看，投資者們似乎已經對風電企業審美疲勞了”，一位國外投行的分析人士對記者表示。
　　上述青云創投人士告訴記者，他們目前也漸漸不再關注風電、太陽能等領域的投資，取而代之的是節能環保領域的投資機會。國家政策空前支持，官方預測投資規模可達數萬億元，這些誘餌已經吸引眾多PE/VC趨之若鶩。
　　盡管目前產業發展勢弱，但在投中集團分析師李玲看來，未來風電、太陽能行業也并非完全沒有機會。她認為，風電方面除了產能過剩的風電整機制造外，一些高技術零部件如風電變流器等還是存在一定的投資空間。光伏方面，光伏電池及組件領域處于產能過剩狀態，投資趨于飽和，而具有技術優勢的細分領域中則仍孕育著一定的投資機會。
　　非理性繁榮
　　在談及如何看待風電一年間河東河西巨變的局面時，闞治東對媒體歸結為，是政策形勢及行業發展遭遇瓶頸等大環境問題。
　　的確，風電和光伏產業去年所遭遇的鼓勵政策收緊、市場供需突變等一系列限制因素，已經大大影響了眾多項目投資回報預期。過去風電項目盲目上馬、市場需求持續加大的背景下，一個項目投資回報周期在一兩年，而今則需4到5年甚至更長，這顯然點中了PE/VC的死穴。