能源替代節(jié)能設備迎良機 風電30年后可能超核電

    相關行業(yè)將會受到重大影響。首先，生產(chǎn)節(jié)能設備、材料的企業(yè)，由于政府的強制節(jié)能約束，有望迎來市場急劇擴張，考慮到能源利用效率提高的間接經(jīng)濟效益以及經(jīng)濟增長帶來的能源需求增加，預計到2010年，我國的節(jié)能產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模將在3000億元以上。其次，太陽能、風能、煤化工等替代能源和新能源行業(yè)也將獲得發(fā)展機遇。此外，規(guī)模小、能耗高的企業(yè)可能遭淘汰，高耗能行業(yè)走向集中，造紙、煤炭等行業(yè)的龍頭企業(yè)將受益于供求關系的緊張以及國家政策的扶持。 
    重點受益行業(yè) 
    光伏行業(yè)。成本下降空間巨大，光伏電力是世界能源的未來。權威機構預測到2050年，全球50%的能源供給將來自太陽能。在購電補償?shù)确龀终咄苿酉拢A計未來幾年全球光伏需求年復合增長率在40%到50％之間。
     2008年國內(nèi)多晶硅供需缺口很大，現(xiàn)貨價格高漲，國內(nèi)廠商基本上以現(xiàn)貨價格銷售，但2009年、2010年多晶硅新增產(chǎn)能很大，分別為2.5萬噸和3萬噸，即使考慮到真實產(chǎn)量有較大折扣，供應仍將有很大緩解。因此，估計今后兩年多晶硅現(xiàn)貨價每年下降30%左右，之后有望保持與合約價相差100美元/公斤的水平。
     對于大多數(shù)光伏電池廠商來說，毛利率最低點將于2008年出現(xiàn)，但是對于硅料供應充足、產(chǎn)業(yè)鏈完整的廠商來說，成本影響將明顯低于其他廠商。我們認為到2009年，光伏電池廠商毛利率將有較大反轉(zhuǎn)，加上光伏電池環(huán)節(jié)具有投資快、產(chǎn)能擴張迅速的特點，2009年開始大多數(shù)光伏電池廠商盈利將大幅增長。
    風電設備。風力發(fā)電在三十年后發(fā)電裝機可能超過核電，成為第三大發(fā)電電源，2050年后可能超過水電，成為第二大主力發(fā)電電源，形成3.5億千瓦的裝機能力。風電設備由于其成本優(yōu)勢，在新能源電力設備中可望率先取得大發(fā)展。目前在風力發(fā)電領域上有實質(zhì)進展的上市公司越來越多，除了龍頭金風科技外，還包括東方電氣、華儀電氣、湘電股份、長城電工、天威保變等。
    煤化工行業(yè)。我國PVC生產(chǎn)分為乙烯法和電石法，乙烯法是石油路線，而電石法是煤炭路線，國內(nèi)電石法產(chǎn)能占PVC總產(chǎn)能的73%左右。國際油價的走高會使乙烯法PVC價格居高難下，從而對電石法PVC 的價格有一定支撐作用。
    國家在《電石行業(yè)準入條件2007年修訂版》和《氯堿行業(yè)準入條件》中，對新建電石、PVC和燒堿裝置產(chǎn)能有所限制。行業(yè)門檻的大幅提高、差別電價和出口退稅的調(diào)整使得技術落后、規(guī)模偏小的PVC企業(yè)將面臨極大的競爭壓力，而具有資源優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢和采取循環(huán)經(jīng)濟工藝的龍頭企業(yè)將從中受益，有望在競爭中取得更大的市場份額。