各路資本蜂擁而入風(fēng)電設(shè)備制造市場過熱?

    劉明亮是廣東一家集團(tuán)公司投資部的副總經(jīng)理，他對眾多投資者追捧風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)表示理解。“哪怕是在二級市場上，金風(fēng)科技目前的市盈率是40多倍，考慮到該企業(yè)未來的增長空間，和目前較低的銀行利率，我認(rèn)為這樣的估值是合理的。”劉明亮表示，二級市場的高估值肯定會刺激一級市場的投資價格，目前PE市場上風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè)的要價普遍比一般制造企業(yè)高。
    陳先明是溫州一家機(jī)械制造企業(yè)的老板，在之前的中歐峰會上，他是隨溫家寶總理出訪的企業(yè)家代表之一。陳先明目前已投資了一個風(fēng)電設(shè)備制造項目。之所以選擇投資這一領(lǐng)域，主要也是因為看好風(fēng)電市場。“盡管目前中國風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)的規(guī)模已不小，也有不少企業(yè)進(jìn)入了該領(lǐng)域，但我認(rèn)為風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)在中國還只是起步階段，還有很大的發(fā)展空間。”
    但陳先明也承認(rèn)，如果沒有技術(shù)優(yōu)勢和成本優(yōu)勢，再進(jìn)入該領(lǐng)域已沒有意義。“如果所有的配件都是采購，只是做簡單的風(fēng)電機(jī)組組裝的話，目前這類企業(yè)的利潤應(yīng)該在5％－10％，對一般產(chǎn)業(yè)資本的吸引力不大，但如果能掌握一些核心技術(shù)，那還是可以有可觀的利潤空間的。”
    爭論焦點在于市場規(guī)模
    由于各路資本蜂擁進(jìn)入風(fēng)電設(shè)備制造領(lǐng)域，該領(lǐng)域的投資有沒有過熱，成為眾多投資人最關(guān)心的話題之一。施鵬飛的觀點很明確，風(fēng)電設(shè)備制造領(lǐng)域已過熱。他強(qiáng)調(diào)，“不是有過熱跡象，而是已過熱，接下去幾年可能會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況。”
    但許多投資者并不認(rèn)同施鵬飛的觀點。陳先明告訴記者，“盡管各路資本蜂擁進(jìn)入該領(lǐng)域，但該市場擴(kuò)張也很快，市場規(guī)模的擴(kuò)大有助于消化產(chǎn)能。”
    劉明亮表示，按照近年來我國風(fēng)場建設(shè)速度，預(yù)計2010年風(fēng)機(jī)的裝機(jī)容量可以提前實現(xiàn)原定2020年規(guī)劃達(dá)到的目標(biāo)，因此國家能源局將2020年規(guī)劃實現(xiàn)的3000萬千瓦的裝機(jī)容量調(diào)高至1億千瓦。
    劉明亮還指出，哪怕到2020年裝機(jī)容量真的達(dá)到了1億千瓦，也不意味著中國風(fēng)電市場已飽和，因為中國可利用風(fēng)能達(dá)10億千瓦，哪怕利用其中一半就有5億千瓦。
    除此之外，劉明亮還認(rèn)為，按照中國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，有一個規(guī)律值得注意，那就是中國企業(yè)通過引進(jìn)技術(shù)、仿制等手段，將一個新興產(chǎn)業(yè)逐步發(fā)展成成熟企業(yè)，不斷提高本土企業(yè)的市場占有率，當(dāng)發(fā)展到一定程度時，會開始向國際市場擴(kuò)張，逐步占據(jù)較大的世界市場份額。“風(fēng)電市場最終也會走這樣的道路，5－10年以后，也許會有數(shù)家中國風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè)進(jìn)入世界前10，而目前只有金風(fēng)科技一家，中國風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè)將占據(jù)越來越多的風(fēng)電設(shè)備市場份額。”劉明亮對中國制造業(yè)的競爭力很有信心。
    同樣是投資人，許波明是北京一家PE的合伙人，他沒有劉明亮那么樂觀。他認(rèn)為，技術(shù)上受制于人，是目前中國風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè)未來面臨的問題之一。
    據(jù)中國風(fēng)能協(xié)會提供的資料介紹，在風(fēng)力發(fā)電市場快速發(fā)展的過程中，一個突出的瓶頸就是缺乏高效率、質(zhì)量可靠、低維護(hù)成本的國產(chǎn)風(fēng)機(jī)。目前2.0—3.0兆瓦的風(fēng)機(jī)已成為歐美發(fā)達(dá)國家的主流機(jī)型，但風(fēng)電行業(yè)巨頭如Vestas、Enercon等國際著名風(fēng)機(jī)生產(chǎn)企業(yè)為保持其技術(shù)的壟斷性，并不愿意輸出2.5兆瓦以上級風(fēng)機(jī)制造技術(shù)，也沒有在國內(nèi)設(shè)立合資企業(yè)。因此，我國風(fēng)機(jī)制造商多數(shù)都采取購買國外風(fēng)機(jī)公司生產(chǎn)許可證的方式，引進(jìn)的機(jī)型主要集中在1.0-1.5兆瓦。
    陳先明認(rèn)為，技術(shù)上的擔(dān)憂也不需要。“我投資的項目就是2.5MW的風(fēng)電機(jī)組整機(jī)項目，引進(jìn)的也是世界先進(jìn)技術(shù)，但成本并沒有大家想象的那么高。”陳先明表示，目前掌握風(fēng)電機(jī)組核心技術(shù)的企業(yè)比較分散，不是一兩家企業(yè)就能控制，這也有利于中國企業(yè)吸收消化。