Wind數據統計，在36家發布業績預告的電力上市公司中，有6家公司業績虧損，83%的公司實現盈利，且凈利潤同比下滑的僅有7家公司。截至2014年10月底，五大發電集團利潤總額737億元，基本接近2013年利潤總額，預計全年可能突破1000億元。
而發電企業盈利的上升促使其可以更大規模地建設風電，并因此加快風電整機商的回款速度和額度。
金風科技(002202,股吧)董秘馬金儒告訴21世紀經濟報道記者：“金風科技的應收賬款較前兩年有所降低。”據悉，華銳風電也通過快速處置等手段，回收了部分拖欠多年的風電機組銷售款。
風機企業盈利趨穩
在制造商集中的A股風電概念板塊中，主要公司業績延續2014年上半年的增長態勢，有16家已預告或發布2014年三季度業績情況，除少數幾家公司凈利潤同比下滑外，多數公司業績飄紅。
利潤增幅最大的是龍頭公司金風科技和華儀風電，分別為500%-550%和600%。金風科技2014年前三季度收入106億多元，同比上升49.18%，凈利潤近12億元，同比上升535.78%。
明陽風電2014年11月24日公布第三季度未經審計財報，2014年第三季度機組出貨數據或達到524.5MW，其中包括187臺1.5MW機組和122臺2MW機組，與2013年第三季度的290MW出貨量相比同比增加80.9%。公司第三季度總收入17.168億元人民幣，同比增加78.7%。
零部件代表公司天順風能(002531,股吧)和泰勝風能(300129,股吧)分別預計前三季度凈利潤同比下降0-10%和增長10%-40%。新股節能風電(601016,股吧)則預計業績維持穩定。
風電整機企業盈利增長的原因除訂單增加外，更為重要的是中國風電行業基本結束了低價競爭的格局。
2012年左右，為獲取開發商訂單，風電企業競相壓價，每千瓦價格甚至低至3000元/千瓦出頭，造成風機質量下降。進入2014年，開發商逐漸意識到質量對于發電量的重要性，價格維持在4000元/千瓦以上，風電設備制造市場的競爭趨于理性。
風電設備企業的銷售毛利率水平因此形成恢復式增長。據統計，今年上半年，風電板塊整體毛利率水平為23.60%，到2014年年三季度，毛利率水平進一步提升至30.29%，環比提高近7個百分點。
在此背景下，風電整機企業的集中度于2014年進一步提升。國家能源局發布的《2014年風電產業監測數據》顯示，8家企業風機吊裝容量超過100萬千瓦；中國風能協會的最新排名在春節前夕公布，金風科技、聯合動力、明陽風電、遠景能源、湘電風能、上海電氣、東方電氣(600875,股吧)、中船重工八家企業的裝機容量占總裝機容量的73%。
未來五年維持高速增長仍存瓶頸
雖然風電整機企業在2014年表現優異，但開發商盈利提升仍有瓶頸，主要風險來自棄風限電和風資源穩定性。
《2014年風電產業監測數據》顯示，2014年棄風限電情況加快好轉，全國風電棄風率8%，同比下降4個百分點，棄風率達到近年來最低值，全國除新疆外，棄風率均有不同程度的下降。但業內對這一數字存在謹慎看法。
據統計，龍源電力三季度發電量環比下降25%，同比下降10%。華能新能源三季度發電量環比下降37.7%，同比下降10.5%。在風電可利用小時數指標上，兩公司同比分別下降16%和10%。
上述數字的下降部分來自中國的“小風年”。從歷史經驗看，全國風資源在不同年份之間有所波動，一般波動幅度在10%以內，且呈現一定的周期性，一般是每4年會出現一次“小風”年，“小風”的風速會明顯低于各年平均水平。2014年就可稱為“小風”年，因此風電場全年發電量都有可能低于預期。
不過，風電業界普遍認為，風電行業未來將進入穩定增長的新常態。按照國家能源局規劃，風電行業在未來5年仍將維持2000萬千瓦的新增裝機規模，這無疑將為設備制造商帶來持續穩定的新增訂單。
至于下游開發商，交銀國際預期，隨著多條特高壓輸電線路開工及可再生能源配額制付諸實施，疏堵并舉之下，風電場運行效率提升將獲得有力保障，屆時，風電場開發的內部收益率也將在目前10%的平均水平上全面提升。
另一影響風電發展的重要不確定因素是風電上網標桿電價，該電價于2014年下調，或將在未來五年中再次下調。
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