杭齒前進(jìn)IPO募投項(xiàng)目全失算

　　2010年10月上市的杭齒前進(jìn)（601177.SH），在經(jīng)歷了2010年短暫的輝煌后，由于宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)形勢(shì)的影響，業(yè)績(jī)于2011年下半年開(kāi)始出現(xiàn)衰退。2012年報(bào)顯示，杭齒前進(jìn)營(yíng)收同比下降29.13%，凈利遭腰斬同比下降54.08%，扣非凈利更是大降82.67%，業(yè)績(jī)?nèi)嫦禄?br /> 　　更令人觸目驚心的是，杭齒前進(jìn)保薦代表認(rèn)為實(shí)施情況正常的4個(gè)募投項(xiàng)目，按照招股說(shuō)明書預(yù)計(jì)可為公司新增利潤(rùn)總額1.70億元。但2012年報(bào)顯示，4個(gè)項(xiàng)目均已建成，雖然有“尚未達(dá)產(chǎn)”的客觀因素在，但募投項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額僅為722.97萬(wàn)元，僅為預(yù)計(jì)利潤(rùn)總額1.70億元的4.26%。
　　扣非凈利同比下滑8成　　2012年下半年主營(yíng)虧損
　　杭齒前進(jìn)于2010年10月11日上市，是專業(yè)生產(chǎn)各類齒輪傳動(dòng)裝置的大型企業(yè)，法人代表茅建榮。公司目前生產(chǎn)和銷售的主要產(chǎn)品有：船用齒輪箱及可調(diào)螺旋槳、工程機(jī)械變速箱及驅(qū)動(dòng)轎、汽車變速器及特種車輛變速器、工業(yè)齒輪箱、風(fēng)電增速箱、農(nóng)業(yè)機(jī)械變速箱、摩擦材料及摩擦片和大型精密齒輪等十大類千余種產(chǎn)品。
　　2012年報(bào)顯示，杭齒前進(jìn)2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.81億元，同比下降29.13%，僅完成經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的65%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6855.29萬(wàn)元，同比大降54.08%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)2136.53萬(wàn)元，同比大降82.67%。而2012年半年報(bào)顯示，杭齒前進(jìn)2012年上半年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6291.69萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)4120.23萬(wàn)元，比較之下，公司2012年下半年主營(yíng)業(yè)務(wù)竟虧損1983.70萬(wàn)元。
　　募投項(xiàng)目利潤(rùn)總額僅723萬(wàn)元　為預(yù)計(jì)利潤(rùn)總額的4.26%
　　2010年，杭齒前進(jìn)上市募資投向年產(chǎn)100套先進(jìn)船舶推進(jìn)系統(tǒng)及800臺(tái)高精船用齒輪箱擴(kuò)展項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“船用項(xiàng)目”）、年產(chǎn)1.2萬(wàn)臺(tái)電液控制工程機(jī)械傳動(dòng)裝置產(chǎn)能擴(kuò)展項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“工程機(jī)械項(xiàng)目”）、年產(chǎn)2000套風(fēng)電增速箱關(guān)鍵件產(chǎn)能擴(kuò)展項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“風(fēng)電項(xiàng)目”）、重型及特種車輛自動(dòng)變速器技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“研發(fā)項(xiàng)目”）等4個(gè)項(xiàng)目，募集資金總額8.37億元，截至2012年底已累計(jì)使用8.46億元。
　　按照招股說(shuō)明書，杭齒前進(jìn)船用項(xiàng)目、工程機(jī)械項(xiàng)目、風(fēng)電項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)期均為2年，預(yù)計(jì)2011年6月完成，2012年末達(dá)產(chǎn)；研發(fā)項(xiàng)目建設(shè)期為2年，到2011年中出產(chǎn)品樣機(jī)。預(yù)計(jì)上述4個(gè)項(xiàng)目可為公司新增銷售收入15.46億元，新增利潤(rùn)總額1.70億元，新增凈利潤(rùn)1.44億元。
　　2011年半年報(bào)顯示，截至2011年6月30日，杭齒前進(jìn)上述船用項(xiàng)目、工程機(jī)械項(xiàng)目、風(fēng)電項(xiàng)目、研發(fā)項(xiàng)目募集資金用款進(jìn)度分別為42.80%、52.49%、56.77%、53.28%，4個(gè)項(xiàng)目均符合計(jì)劃進(jìn)度，其中工程項(xiàng)目部分投產(chǎn)。