泰勝風能一季報簡評：訂單穩步增長

　　宏源證券股份有限公司分析師(王靜，趙曦)4月22日發布泰勝風能的研究報告。
　　公司凈利潤有所下降的主要原因是新加拿大子公司正在建設期,尚無業務收入，且費用較大,同時各個國內子公司陸續投入生產，使得公司人工成本費用上升。
　　現在正處于公司大量新產能投放前期,僅僅產生了成本和費用，但還沒有實現銷售收入,但是預計新投產子公司將在上半年陸續產生銷售收入,開始顯著增厚公司的業績。
　　計算一季度末公司在手訂單11.29億元，保持較快速度增長。去年年底，公司在手訂單約為10.76億元,一季度新增訂單2.3億元，銷售收入1.77億元。
　　費用率上升的主要原因是管理費用率上升。管理費用率上升的主要原因是多家新工廠本年度將會投入生產，目前政策前期工作,導致工資大幅增長;研發投入大幅增加。
　　預計公司的業績今年將有較快速的增長。公司的大量新產能將從二季度開始陸續投放，尤其是加拿大子公司將從二季度開始實現銷售收入，預計可以從成本中心轉變為利潤中心，較大幅度增厚公司業績。
　　新疆泰勝顯現出較好的區位優勢，新疆哈密巴里坤風電場的前期審批工作將加快推進。新疆工廠因為哈密南大型風電基地一期項目獲得發改委路條，因此訂單非常飽滿,而且因為公司布點較早，競爭環境相對較好,預計今年將會為公司貢獻較大的收入與利潤來源。
　　預計公司2013、14、15年的EPS為0.23、0.28、0.34元,對應的PE分別為24、20、17倍，繼續維持“買入”評級。