大客戶項目延期 金風科技存貨快速增長

　　風電行業的存貨一直是投資者關注的焦點。在風機制造行業整體滑坡的情況下，存貨的控制顯得更為重要，然而今年以來，包括龍頭企業金風科技（002202.SZ）在內的一些風電公司，存貨卻有上升趨勢。
　　金風科技財報顯示，公司進入2013年存貨開始增長，6月30日存貨余額為人民幣43.49億元，較2012年年末增加23.84%。而到了9月30日，存貨余額再次增加，余額為人民幣52.03億元，較2012年年末增加了48.16%。
　　有業內人士透露，金風科技存貨的增長與大客戶項目延期有一定關系。 當下風電場受棄風限電仍然沒有完全解決、補貼沒有及時到位，投資收益減少、融資能力受限等因素影響，投資風電場積極性變差，不少風電場業主采取了減少風電場投資數量、減少投資預算、向整機廠壓價、延期支付的手段。風電投資業主的這些變化正是影響存貨變現的重要因素。
　　存貨快速增長
　　與存貨增加成正比的是預付賬款，6月30日余額為人民幣12.60億元，較2012年12月31日增加了約59.56%，到9月30日余額為人民幣11.10億元，較2012年12月31日增加了40.57%。
　　對于存貨和預付賬款增加，金風科技在半年報和三季報分別給出的解釋是“主要由于本集團本期為滿足下半年訂單交付需求的增長而儲備的存貨增加所致”和“主要由于本公司本期為滿足訂單交付需求的增長而儲備的存貨增加所致”。
　　對比發現，先是說為了下半年備貨，但是在10月底，披露三季報時，下半年已經接近尾聲，于是改稱，為長期訂單交付需求備貨。
　　實際上，在2012年，金風科技的庫存量是一直在減少的，2012年12月31日的庫存量較2011年12月31日減少了32%，這也與整個風機制造行業去庫存策略相同。但今年的數據卻已與整個行業去庫存策略形成鮮明對比。
　　21世紀經濟報道記者就存貨異常采訪金風科技，隸屬于董秘領導的新聞發言人陳錚接受記者采訪時稱“2013年前三季度庫存增加原因公司定期報告已經做出解釋，總之，庫存和訂單關系密切。”
　　大客戶項目延期？
　　有業內人士透露，金風科技存貨的增長與大客戶項目延期有一定關系。