天威保變90%跌幅之殤：豪賭新能源淪為屌絲

　　1月28日，天威保變(600550,股吧)（600550）發布業績預告稱，經財務部門初步測算，預計 2013 年年度公司凈利為-52億元左右，連續第二年虧損。
　　公司在公告中稱，出現較大虧損是由于2013年公司所屬新能源企業基本處于停產狀態，公司于報告期內計提大額資產減值準備。
　　然而，記者發現，在國家一系列政策的扶持下，2013年是新能源行業景氣強勁反轉的年份。與天威保變同期公布業績預告的億晶光電(600537,股吧)成功扭虧為盈，預計全年實現凈利7500萬元左右，航天機電(600151,股吧)則由2012年度的虧損8.9億元到實現凈利1.41億元。光伏龍頭企業陽光電源(300274,股吧)（300274）業績持續超預期，在二級市場的股價連創新高。風電龍頭，金風科技(002202,股吧)（002202）的業績以及股價也迅速復蘇。天威保變的新能源業務主要為光伏和風電，卻在復蘇行情中越發虧損。三年多來，其在二級市場的股價已下滑90%之巨，悲觀的投資者稱其已無可救藥。但業內人士也指出，泰山壓頂之下，公司開始斷臂求生，若改革到位或許迎來投資機會。
　　豪賭新能源 天威保變變屌絲
　　公司的業績預告一經公布，對公司可能成為2013年度“虧損王”的議論之聲即四起，一切源于公司豪賭新能源。
　　年報顯示，2012年，公司營業收入28.3億元，同比減少47.07%；實現凈利-15.25億元，同比減少4436.35%。當年，光伏產業受國際市場環境惡化和“雙方”巨大沖擊，產品價格持續大幅下跌，全行業都面臨嚴重困境；風電產業由于并網難問題同樣面臨困境，風電龍頭華銳風電(601558,股吧)(601558)應聲倒下。當期，公司旗下新能源子公司均進入停產半停產狀態，其中新能源產品收入占主營業務收入的 5.9%，收入比上年同期下降 90.29%。
　　報告期內，天威硅業凈利虧損3.53億元，天威薄膜虧損1.53億元，天威風電科技虧損2.31億元，天威風電葉片虧損1.13億元，天威新能源（長春）虧損80萬元，僅有天威華冠科技實現凈利48萬元，新能源業務合計虧損8.5億元，占當期虧損的55.74%，其中光伏業務虧損5.06億元，占當期虧損的33.18%。
　　公司在公告中稱，由于一些國家采取貿易保護措施，以及國外主要光伏市場補貼下調，使得光伏產業在該年受到巨大挑戰，但在2013年，隨著國內相關新能源政策的不斷推出，將對新能源產業的發展帶來契機。
　　2013年，國家針對光伏和風電產業出臺了一系列的扶持政策，加之此前的去產能化和產業升級取得一定成效，海外新興市場光伏裝機容量迅速增長，光伏產業行情反轉；風電并網問題的逐步解決以及海上風電的重啟，也帶動風電產業迅速復蘇，相關公司業績好轉。
　　然而，天威保變的新能源業務卻不僅沒有起色，反而虧損幅度不斷擴大（詳見表一）。2013年上半年，公司凈利虧損11億元，其中僅天威薄膜的凈利虧損即占公司當期凈利虧損的56.37%。而按照公司最新公布的業績預告，公司全年預計虧損52億元，這意味著公司在2013年下半年虧損高達42億元！