萊蕪金雷風(fēng)電應(yīng)收賬款持續(xù)增高 逆市沖關(guān)為后續(xù)經(jīng)營埋下“定時炸彈”

　　在嚴鵬看來，首發(fā)審核工作流程修改后，IPO審核時間可能進一步縮短。中信證券日前也在研報中表示，今年8至9月可能迎來IPO 高潮。“IPO重啟最快可能在5月。排隊企業(yè)中三大板塊分布均勻，全年IPO壓力依然較大，預(yù)計今年剩余7個月有224家企業(yè)進行IPO，總資金需求大約在6100億元。”
　　應(yīng)收賬款高企
　　通觀“山東軍團”，繼龍大肉食之后，萊蕪金雷風(fēng)電25日晚間披露了招股說明書（審報稿）。
　　作為全球風(fēng)電主軸制造行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)之一，萊蕪金雷風(fēng)電本次擬公開發(fā)行股票的數(shù)量不超過1500萬股，占公司發(fā)行后總股本的比例為25%。募集資金擬用于2.5MW 以上風(fēng)電發(fā)電機主軸產(chǎn)業(yè)化項目，并補充其他與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的營運資金。
　　令市場擔(dān)憂的是，萊蕪金雷風(fēng)電此次擬投入的風(fēng)電主軸項目，其需求量與風(fēng)電整機制造業(yè)景氣度乃至風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展有著密切關(guān)系。雖然我國經(jīng)濟的持續(xù)快速增長對可再生能源需求日益增加，但近幾年風(fēng)電整機制造行業(yè)出現(xiàn)的一哄而上的低水平重復(fù)建設(shè)狀況，卻是不爭的事實，導(dǎo)致行業(yè)利潤水平下滑，風(fēng)電整機質(zhì)量滑坡，行業(yè)處于“結(jié)構(gòu)性過剩”中。
　　萊蕪金雷風(fēng)電也坦言，國家對行業(yè)采取了分類指導(dǎo)和有保有壓的產(chǎn)業(yè)政策，引導(dǎo)行業(yè)向有序競爭、優(yōu)勝劣汰及規(guī)模化、優(yōu)勢化發(fā)展，“但短期內(nèi)風(fēng)電整機制造行業(yè)的波動會對公司的國內(nèi)風(fēng)電主軸業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。同時，也不排除未來個別國家根據(jù)社會經(jīng)濟環(huán)境調(diào)整風(fēng)電開發(fā)投資的宏觀政策和調(diào)控力度，這將對公司所在國的客戶開拓和業(yè)務(wù)開拓產(chǎn)生不利影響，直接影響公司的國外市場銷售 。”
　　導(dǎo)報記者注意到，2011 年至2013年，萊蕪金雷風(fēng)電應(yīng)收賬款凈額分別為1.19億元、1.18億元、1.40億元，占同期營業(yè)收入比重分別為38.11%、35.22%、37.83%，這也為公司的后續(xù)經(jīng)營埋下了“定時炸彈”。