近日，正在籌劃重組的桐君閣公告稱，已開始對本次交易標的公司中節(jié)能太陽科技股份有限公司(以下簡稱太陽能科技)進行盡職調(diào)查工作，由此引出了接盤對象。
《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，太陽能科技為中節(jié)能環(huán)保集團公司(以下簡稱中節(jié)能)的控股子公司，在太陽能利用領域具備諸多優(yōu)勢，若此次重組成功，桐君閣也將變身光伏企業(yè)。
中節(jié)能近年一直計劃將旗下清潔能源資產(chǎn)上市，但并不順利。
分析人士認為，此次中節(jié)能與桐君閣之間的交易將加快前者借殼上市步伐，而太極集團通過處置西南藥業(yè)、桐君閣殼資源，也將獲得巨大現(xiàn)金流解決負債問題，未來還可能通過股權融資引進戰(zhàn)略合作伙伴。
開始對重組標的盡職調(diào)查
自2014年12月17日桐君閣與太極集團雙雙停牌籌劃重大事項以來，醞釀多年的桐君閣“脫殼”重組一事便成市場焦點。1月16日，桐君閣發(fā)布“關于籌劃重組停牌期滿申請繼續(xù)停牌公告”，透露“目前公司就本次重大資產(chǎn)重組方案與本次交易標的公司中節(jié)能太陽能科技股份有限公司進行了積極溝通和協(xié)商，并已開始對重組標的進行盡職調(diào)查工作”。
太陽能科技官網(wǎng)信息顯示，該公司為中節(jié)能的控股子公司，成立于2009年9月，注冊資本金28.17億元，目前其運營和在建的電站裝機總規(guī)模達1.2GW，累計掌握太陽能資源量已超15000兆瓦，為國內(nèi)最大的太陽能電站投資運營商。
“如果此次重組順利進行，桐君閣也會變身為光伏企業(yè)。”重慶資本圈一名觀察人士表示，雖然目前具體的重組路徑還未披露，但根據(jù)西南藥業(yè)的操作經(jīng)驗，此次重組很可能會延續(xù)“凈殼出讓”模式，通過資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)、股份轉讓、募集配套資金幾個部分進行。
《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，2012年桐君閣大股東太極集團首度提出“脫殼”重組概念，隨后“太極系”重組進程便緊鑼密鼓地推進。目前，西南藥業(yè)與哈爾濱奧瑞德光電的重組已獲商務部批復，尚需獲得證監(jiān)會核準，此次桐君閣“脫殼”重組則是“太極系”資源整合戰(zhàn)略的第二步。
公開資料顯示，桐君閣重組兩度被迫擱淺。2012年11月，太極集團與涪陵國投協(xié)議將其持有的桐君閣5448.68萬股國有法人股以6.18元/股轉讓給后者，而涪陵國資委也曾透露 “會陸續(xù)通過收購完成對桐君閣的實際控股”，最后卻無疾而終;2013年6月，桐君閣又啟動籌劃重大事項，不到一月便宣布終止。
中節(jié)能謀劃“借殼上市”
事實上，桐君閣此次公布的擬接盤方中節(jié)能也一直在謀求資產(chǎn)上市。
《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，中節(jié)能是于2010年在國務院批準下，由中國節(jié)能投資與中國新時代控股合并而成，是國內(nèi)唯一以節(jié)能減排、環(huán)保為主業(yè)的央企，已成為中國最大的可再生能源公司、最大的風力發(fā)電公司之一、最大的光伏發(fā)電企業(yè)之一，也是最大的污水處理集團之一。
公開報道顯示，2012年太陽能科技副總經(jīng)理張會學透露，該公司已完成了戰(zhàn)略投資者引進，引資約30多億元的資金規(guī)模，公司預計在兩年內(nèi)完成上市。
事實上，為了將旗下資產(chǎn)上市，中節(jié)能近年在資本市場上動作頻頻。2013年1月，南方匯通停牌進行重大資產(chǎn)重組，正是中節(jié)能旗下太陽能科技的借殼上市，不過，這一重組方案在2013年3月18日宣布終止。此外，2013年5月，中節(jié)能計劃以39.6億元收購新華投資持有的新華水力發(fā)電55%股權，進而實現(xiàn)對三峽水利的控制，也因未獲國資委同意被終止。
“對于中節(jié)能和桐君閣雙方而言，彼此都曾在借殼和脫殼事項上進展不順，所以對此次合作也更加謹慎，相關細節(jié)必然會考慮周全。”上述重慶資本圈人士表示，市場對于此次重組也比較看好。
西南證券醫(yī)藥行業(yè)分析師朱國廣認為，此次重組順利進行將使太極集團獲得巨大現(xiàn)金流應對高負債問題，其未來也很可能再通過股權融資引進戰(zhàn)略合作伙伴。
