4月7日，由于中國南車(601766.SH)與中國北車(601299.SH)重組合并事項獲得證監(jiān)會上市公司并購重組審核委員會無條件審核通過，當天早盤復牌后，南北車均宣告一字漲停，終盤分別報收18.69元和20.25元。此前，兩公司均于3月30日起停牌。
“南北車合并去年年底公布預案，今年3月6號獲國資委批準，3月30日起再度停牌上會，我們預計南北車合并進程同樣存在超預期可能，最快年中有望完成。”對此，民生證券分析師朱金巖表示。
專家建議，如果二級市場不能買入南北車股票的話，投資者可借道基金申購來參與南北車套利。2014年四季報顯示，在期末重倉持股南北車的一眾基金中，持股占凈值之比超過5%以上的基金就有8只。其中長城品牌優(yōu)選持有的中國南車和中國北車的股票流通市值合計超過了17億元，高居各大基金之首。
機構上調估值空間
國泰君安分析師王浩表示，基于中國鐵路設備在海外市場突破的預期，預計鐵路設備龍頭公司業(yè)績增長將踏上新臺階。
“以中國北車為例，基于一帶一路戰(zhàn)略的拉動效用，判斷公司在海外市場將有效拓展，毛利率將穩(wěn)步提高，我們預計公司業(yè)績將保持較高增速。預計2015-2017年EPS為0.60元、0.80(+0.07)元、0.99元。”王浩稱，“給予行業(yè)可比公司6.2倍平均PB，上調目標價至24.8元，維持增持評級。”
據中國北車3月31日披露的2014年年報顯示，全年實現營業(yè)收入1042.90億元，較去年同期增長7.25%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤54.92億元，較去年同期增長了33.03%，扣非后凈利潤增長35.67%，2014年公司累計出口簽約30億美元。
王浩預計，后續(xù)公司有望在俄羅斯、美國、巴西及新馬泰等市場取得突破。加上北車軌交產品自主化率和國產化率逐漸提升，毛利率提升將使北車凈利增速高于收入增速。
而從中國南車同一天發(fā)布的全年業(yè)績報告來看，報告期內，實現營業(yè)收入1197.24億元，同比增長20.48%，歸屬于上市公司股東的凈利潤53.15億元，同比增長27.61%，扣非后凈利潤同比增長35.67%。由于基數效應加上動車組訂單陸續(xù)交付，導致公司凈利潤水平顯著提升。
申萬宏源分析師李曉光認為，南北車發(fā)布公告重大資產重組事項獲得證監(jiān)會并購重組委無條件審核通過，且合并事項通過商務部反壟斷審查，“走出去”值得持續(xù)期待。屆時，國內鐵路固定資產投資將繼續(xù)維持高位、海外市場開拓將構成2015年以及“十三五”期間鐵路設備行業(yè)投資機會兩大推動力。
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