金雷風電：全球風電主軸的主要制造商之一

　　公司所處行業為專用設備制造業.
　　公司是一家專業從事風電主軸研發、生產和銷售的國家火炬計劃重點高新技術企業。
　　募投項目為2.5MW以上風力發電機主軸產業化項目.
　　本次募集資金運用后將新增鍛件產能為40,000 噸/年,優先用于生產2.5MW 以上風電主軸,大幅提高公司生產能力,優化產品結構。
　　項目建設期為24 個月,項目建成后的第一年達產50%,第二年達產80%,第三年達產100%。假設募集資金項目于2015 年底建設完成,結合公司本次募集資金投資計劃、現有產能情況及未來產品銷售計劃,若2016 年達產率為50%,2017 年達產率為80%,2018 年募集資金項目完全達產。
　　盈利預測.
　　預計募投項目的建設進度,初步預計2015-2016 年歸于母公司的凈利潤將實現變化1%和61%,相應的稀釋后每股收益為1.65 元和2.65 元。
　　定價結論.
　　綜合考慮可比同行業公司的估值情況,我們認為給予金雷風電（300443）合理的定價為74.25 元-89.10 元,對應2014 年每股收益的45~54 倍市盈率。