5月7日,三峽集團(tuán)旗下子公司三峽能源發(fā)布《首次公開發(fā)行股票初步詢價(jià)結(jié)果以及推遲發(fā)行公告》等,發(fā)行價(jià)格為2.65元/股,預(yù)計(jì)募集資金總額為227億元。
三峽能源的主營(yíng)業(yè)務(wù)為風(fēng)力、光伏、水電的電力銷售。公司所處的電力行業(yè)平均的市盈率為15.59倍PE,而三峽能源的發(fā)行市盈率為28.87倍PE,遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。
根據(jù)公司招股書顯示,公司此次IPO募集所得的資金將主要用于布局海上風(fēng)電項(xiàng)目,以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
根據(jù)公司IPO所募投的項(xiàng)目,可以看出公司在海上風(fēng)電業(yè)務(wù)上發(fā)力的意圖明顯。
海上風(fēng)電行業(yè)自2014年國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于印發(fā)全國(guó)海上風(fēng)電開發(fā)建設(shè)方案的通知》之后,正式駛?cè)肟燔嚨馈?019年,全國(guó)新增并網(wǎng)風(fēng)電發(fā)電裝機(jī)容量為27GW,同比增長(zhǎng)23%,相較于2014年的8GW增長(zhǎng)超300%。
然而,海上風(fēng)電行業(yè)高增長(zhǎng)的背后卻過分依賴政策的推動(dòng),由于我國(guó)海上風(fēng)電行業(yè)尚未建立強(qiáng)制性的市場(chǎng)保障政策,無法形成穩(wěn)定的市場(chǎng)需求,導(dǎo)致海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展缺少持續(xù)的市場(chǎng)拉動(dòng)力。
此外,補(bǔ)貼機(jī)制退出過快,缺乏平穩(wěn)過渡緩沖期,以目前產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)水平,離平價(jià)尚有一定的距離。也就是說,風(fēng)電市場(chǎng)是一個(gè)先發(fā)優(yōu)勢(shì)十分重要的行業(yè),晚到的公司將會(huì)享受不到政策的紅利。
三峽能源早在2006年起便由江入海,全力進(jìn)軍海上風(fēng)電資源開發(fā)。多年來,公司堅(jiān)定不移實(shí)施“海上風(fēng)電引領(lǐng)者”戰(zhàn)略,全力推進(jìn)廣東、福建、江蘇、遼寧、山東等地前期工作,不斷鞏固海上風(fēng)電集中連片規(guī)模化開發(fā)優(yōu)勢(shì)。
截至2020年9月30日,公司海上風(fēng)電項(xiàng)目已投運(yùn)規(guī)模104萬千瓦、在建規(guī)模293萬千瓦、核準(zhǔn)待建規(guī)模530萬千瓦,規(guī)模位居行業(yè)前列。到2020年底,公司預(yù)計(jì)投產(chǎn)和在建海上風(fēng)電裝機(jī)達(dá)到427萬千瓦,該等項(xiàng)目全部投產(chǎn)后預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年發(fā)電量121億千瓦時(shí)。
但需要注意的是,三峽能源意圖依靠資本市場(chǎng)大展拳腳的同時(shí),距離政策鎖定的并網(wǎng)時(shí)間也日益臨近。2020年1月23日,國(guó)家財(cái)政部明確從2022年起不再對(duì)新建海上風(fēng)電項(xiàng)目進(jìn)行補(bǔ)貼。即僅2021年內(nèi)并網(wǎng)的項(xiàng)目即可享受0.85元/度的核準(zhǔn)電價(jià),約合每度電補(bǔ)貼0.4元左右,2022年后,上網(wǎng)電價(jià)將腰斬至0.39元/度。