歐洲海上風(fēng)電十年‘大躍進(jìn)’后進(jìn)入‘整頓期’

歐美海風(fēng)行業(yè)最近兩個月沒少貢獻(xiàn)頭條新聞，大致梳理幾個標(biāo)題黨吧。

·瑞典大瀑布公司英國項目Norfolk Boreas中止開發(fā)

·沃旭能源披露美國項目潛在損值21億歐元，CEO揚言考慮放棄美國在建的3個風(fēng)場項目，公司股價兩周內(nèi)蒸發(fā)30% 

·美國海洋能源管理局(BOEM)在墨西哥灣的史上第一次海風(fēng)開發(fā)權(quán)招標(biāo)，被開發(fā)商幾乎集體忽視

·英國第五輪可再生能源(CfD)招標(biāo)，海風(fēng)團(tuán)滅，陸風(fēng)及太陽能獲利

對于一個歐盟能源轉(zhuǎn)型的標(biāo)桿標(biāo)桿型行業(yè)，這類新聞可以說都是行業(yè)史上首次。那么海上風(fēng)電究竟怎么了

歐美海上風(fēng)電十年‘大躍進(jìn)’的開始

對于海風(fēng)這樣的年輕行業(yè)，暫時沒有統(tǒng)一的行業(yè)史說法。但過去十年可以說是完美地符合'大躍進(jìn)'氣質(zhì)。故事不妨從風(fēng)電一哥沃旭能源(?rsted)說起。

2013年以前的海風(fēng)可以用三個關(guān)鍵詞來概括: 規(guī)模小，半壟斷，遭質(zhì)疑。那時候的海風(fēng)項目走過了實驗期，但項目規(guī)模還停留在小幾百兆瓦級別。丹麥德國比利時英國等北海優(yōu)等生靠著政府的扶持悄然推進(jìn)著行業(yè)的成長。傳統(tǒng)能源公司還在質(zhì)疑海上風(fēng)電的潛力及成本競爭力。風(fēng)電一哥沃旭還在使用它的曾用名 Dong。而這個聽著像中資企業(yè)的Dong是妥妥的丹麥央企，政府100%持股。

也就是在這一年，眼光毒辣的投行高盛看中了這個行業(yè)，領(lǐng)銜一眾大基金入場了。2013年10月，在丹麥民間的一片抗議聲中，高盛與丹麥政府達(dá)成協(xié)議，以20億美金收購Dong19%的股份。Dong從此開啟私有化進(jìn)程，而海風(fēng)行業(yè)也開啟了狂飆模式，這一標(biāo)志性事件發(fā)生在整整十年前。

十年‘大躍進(jìn)’

接下來在高盛的一手策劃下，Dong大刀闊斧地剝離了傳統(tǒng)石油資產(chǎn)，換了logo，改名沃旭，并于2016年完成IPO。在接下來的幾年里，北海市場的風(fēng)電項目進(jìn)入GW時代，并且開始從北海向國際市場滲透，寶島臺灣、美國東海岸、波羅的海，等等。

與此同時，隨著能源轉(zhuǎn)型及去碳的呼聲在布魯塞爾越來越響亮，傳統(tǒng)能源巨頭也終于覺得海上風(fēng)電這塊蛋糕可以切一切了。挪威國家石油、道達(dá)爾、BP、殼牌等紛紛下水。目前全世界在建的最大海上風(fēng)場項目桂冠屬于Equinor的3.6GW Dogger Bank。

這個期間在這個行業(yè)里有一個工種也因此被慣壞了——市場分析。因為在這樣一個稚嫩的行業(yè)里大家只經(jīng)歷過一種敘事，那就是指數(shù)級增長，沒有行業(yè)周期，沒有下行，甚至沒有風(fēng)險備案。所有的一切都理所應(yīng)當(dāng)。加之過去幾年歐盟的能源政策逐漸理清了路線，從國家到歐盟整體層面，各種宏大的海風(fēng)目標(biāo)進(jìn)入了各個媒體的頭條和成為政治競選的口號。這個時候談復(fù)盤談風(fēng)險簡直算是政治不正確了。

而像所有的故事線一樣，一場完美風(fēng)暴正在醞釀中。

引發(fā)完美風(fēng)暴的三把郝格尼之劍

（一）電網(wǎng)基建的系統(tǒng)性缺失

說這次的風(fēng)暴突如其來其實不恰當(dāng)。因為新能源的爆炸式增長一直都面臨一個基本性挑戰(zhàn) - 就是電網(wǎng)基建的系統(tǒng)性規(guī)劃升級以便合理的應(yīng)對、傳輸、儲存并消化這些可愛的綠電子。 這個問題隨著風(fēng)電項目的規(guī)模化、集中化顯得尤為棘手。以英國為例，其大陸主體電網(wǎng)在上世紀(jì)中葉完成以來并沒有進(jìn)行大規(guī)模的升級改造。為實現(xiàn)政府在2030年50GW的海風(fēng)目標(biāo)，電網(wǎng)整體的系統(tǒng)性升級需要大約400億鎊的投資和跨度10年以上的執(zhí)行計劃，這項工作需要的政策制定、技術(shù)規(guī)劃、資金渠道等統(tǒng)統(tǒng)落后于行業(yè)實際的需求，所以政府的大目標(biāo)我們參考一下也就可以了。套用英國國家電網(wǎng)內(nèi)部人士的話說，實現(xiàn)這一目標(biāo)的可能性低于30%。從這個層面來講，中國的綠能發(fā)展真的是有系統(tǒng)性優(yōu)勢，因為我們享用著全世界最新最現(xiàn)代化的高壓電網(wǎng)基建，并且'遙遙領(lǐng)先'。

（二）瘋狂的供應(yīng)鏈瓶頸

第二個結(jié)構(gòu)性問題就是供應(yīng)鏈瓶頸。毫無新意的長鞭效應(yīng)對海風(fēng)行業(yè)也不例外。當(dāng)海風(fēng)行業(yè)需要在十年內(nèi)增長四倍的時候，沒有人問過他的供應(yīng)鏈準(zhǔn)備好了沒有，或者說問了也沒有用，大型的風(fēng)機(jī)安裝船造價10億美金，從設(shè)計到交付5年+，大型鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)能從選址到施工交付3年+，三家歐美風(fēng)機(jī)的頭部企業(yè)也從來沒有經(jīng)歷過這么急速的增長，幾乎以每兩年一款更新更大產(chǎn)品的迭代速度被市場拖著走，簽約時觥籌交錯有多開心，交付時產(chǎn)品難產(chǎn)法庭上撕b就有多難看。過去幾年在供應(yīng)鏈業(yè)界的流行語就是'鎖定產(chǎn)能'，業(yè)主們和瘋了一樣和市場對賭，在沒有確定的項目周期，沒有成熟的技術(shù)方案，甚至沒有靠譜的報價的情況下，先交錢把產(chǎn)能買下，這幾年的銷售應(yīng)該感受到了什么叫躺贏。

（三）戰(zhàn)爭與通脹

更為不幸的是，在疫情、戰(zhàn)爭的雙重壓力下，海風(fēng)像所有行業(yè)一樣承受著成本上升的巨大壓力，這一壓力在和供應(yīng)鏈瓶頸效應(yīng)的耦合下被極度放大。很多業(yè)主公開提到30-50%的成本上升是毫不夸張的。 而面對開發(fā)商面臨的困境，如果政府在招標(biāo)政策和商務(wù)框架的調(diào)整上不及時，就出現(xiàn)了像英國第五輪可再生能源(CFD)招標(biāo)海風(fēng)團(tuán)滅的情況。 而政府在政策調(diào)整方面也很難快刀斬亂麻，因為我們生活在一個極度不確定的時代，而結(jié)構(gòu)性的整改又是需要精細(xì)調(diào)研和持久效用的，這種錯位就給海風(fēng)行業(yè)留下了一段未知期限的'整頓期'。

'整頓期'后的行業(yè)機(jī)遇和挑戰(zhàn)

從大躍進(jìn)走過來，我們面對'整頓期'難免覺得冰冷。但從歐盟整體的大方向來看，行業(yè)還是有積極確定的未來的。綠能減碳是箭在弦上，可以有彎路但沒有回頭路。希望在2024年我們可以迎接市場溫度回歸。套用啟強(qiáng)哥的一句話，有浪的時候才能打到魚啊，也許這個'整頓期'是復(fù)盤、布局、行業(yè)整合的窗口期，沉寂之后，海風(fēng)行業(yè)大概率又會有一波無頭蒼蠅式的搶裝潮，就像黑格爾所說，人類從歷史中學(xué)到的唯一的教訓(xùn)，就是沒有從歷史中吸取到任何教訓(xùn)。

親愛的，你準(zhǔn)備好了嗎？