浙江運達風電股份有限公司國際事業部投融資負責人胡菁：國際風電市場展望及投資分析

2023年10月16日-19日，2023北京國際風能大會暨展覽會（CWP2023）在北京如約召開。作為全球風電行業年度最大的盛會之一，這場由百余名演講嘉賓和數千名國內外參會代表共同參與的風能盛會，再次登陸北京，聚焦中國能源革命的未來。

本屆大會以“構筑全球穩定供應鏈 共建能源轉型新未來”為主題，將歷時四天，包括開幕式、主旨發言、高峰對話、創新劇場以及關于“全球風電產業布局及供應鏈安全”“雙碳時代下的風電技術發展前景”“國際風電市場發展動態及投資機會”“風電機組可靠性論壇”等不同主題的21個分論壇。能見App全程直播本次大會。

在17日上午召開的國際風電市場發展動態及投資機會主題論壇上，浙江運達風電股份有限公司國際事業部投融資負責人胡菁發表了題為《國際風電市場展望及投資分析》的主旨演講。

以下為發言全文：

我叫胡菁，來自浙江運達風電股份有限公司國際部，今天非常榮幸參與我們這個論壇，也代表浙江運達來向大家做一個我們在近兩年開展國際業務當中獲得的經驗的風險。運達的國際業務相對起步也是比較晚的，今天在座的各位也都是業界的前輩和同仁，所以其實我們也是抱著學習和取經的態度來的，首先表示榮幸在這里分享我們獲得的經驗。

剛才行業的老大哥金風已經分享了非常多干貨的內容，留給我可發揮的空間不多了，我就從其他的角度，從區域的角度來向大家分享一下我們對國際風電市場的動態、投資機會的看法。

首先還是耽誤大家幾分鐘的時間，做一個運達公司的介紹，運達成立于1972年，前身是浙江風力發電技術研究所，到今天我們從事風電技術研究已經有50年的歷史了，目前我們的主營業務包括風機的整機制造、風場智慧運營、儲能、EPC，這個是我們公司發展的歷程，大家可以看到從1972年到2001年，我們還是浙江省電力設計研究院風能研究所，從1972年開始是成功研制了18千瓦的機組，也實現了我國中型風力發電機組的零突破，1999年自主研發了250千瓦機組，也是國內首批投入批量商業化運行的一個機組，2001年到2010年轉制成為風力工程發電有限公司，2009年凌平和張北基地建設并投入使用，2001到2019年進行了股份制改革，變成了現在的浙江運達風電股份有限公司，2019年完成了比較重要的上市的動作。

這個是根據今年伍德麥肯茲的統計，在上半年度，新增的國內項目中標量在全國排名第二，國際+國內中標量的總和是全國排名第三，我們也可以看到這些年運達不管是從新增的裝機量到市場份額都在穩步上升的趨勢里面。這是我們的戰略布局，國內有五大研發中心，加上英國的歐研院，全國有九大生產基地，這是目前為止海外業績的情況，目前在東南亞、中亞、東歐、中東、北非、南美這幾個區域都有在開展的業務，目前在越南和哈薩克斯坦、塞爾維亞都已經有運行的項目，截止到今年三季度累計是有2吉瓦以上的業績。

下面我們就切入主題講一下重點的區域市場情況，這些包括全球新增的裝機量，前面都已經有過詳細的介紹了，我這里就不再贅述了，主要以五個重點區域向大家分享一下我們的看法，這個里面沒有西歐的區域，主要也是因為這幾年西歐是大力發展海上風電，運達主營業務目前是集中在陸上。

首先是東南亞區域，可以看到潛在的裝機量還是集中在越南、泰國、菲律賓、印尼、老撾、緬甸這幾個國家，從整體上看，這些國家人口數量相對是比較大，經濟增長比較快，而且各國都已經制定了碳達峰的目標，根據統計，這些區域潛在裝機量已經遠大于已裝機量，這都是非常有潛力的地區。泰國在今年已經頒布了最新的1.5吉瓦的風電PPA，主要都是當地的開發商在取得的，根據泰國的政策，新能源發電有限上網不太存在限電的情況，銀行對于風電項目融資是持一個比較積極的態度，本地開發商對于風電項目也很熱衷，同時泰國針對新能源的稅收減免政策也比較到位，包括了免征用于新能源項目設備的進口關稅和豁免8年企業所得稅，其實針對新能源領域的投資，政府是規定外資持股不得超過50%，并且當地持股公司大股東需要是泰國籍，這是一個限制。

菲律賓今年年初針對綠色能源投資，政府通過了取消外資持股比例的限制，同樣菲律賓針對設備、運營企業都有相應的稅收減免政策，比如免征用于綠色能源項目使用期限超過10年的設備和材料進口關稅，包括銷售綠色能源電力免征增值稅，根據菲律賓國家可再生能源計劃，2020-2040展望綠色能源計劃裝機風能大概能達到16.8吉瓦，太陽能是27.6吉瓦，這個規劃增量還是比較可觀的。整體看東南亞這個區域整體體量還是比較大，這個是我們自己的一點觀點，老撾、緬甸、柬埔寨相對體量小一點，包括它的政策體量消納目前來講還不是非常明確，所以導致現階段裝機量比較少。

老撾本國因為電力消納的情況比較差，電網容量比較小，主要是售電給周邊的國家，它跟越南和泰國也簽訂了售電協議，風電項目的投資商大多來自于泰國。印尼主要還是以競標電價為主，市場上還是以IPP項目居多，政府對于新能源政策目前支持也不是非常明確，這一點其實跟越南和泰國還不太一樣。

下面是中亞的區域，中亞主要在看哈薩克斯坦和烏茲別克斯坦兩個國家，哈薩克斯坦作為中亞最發達的國家，風電規劃相對來講比較穩定，未來5年都會有一個每年超過500兆瓦以上風電項目的規劃，包括電網和相應政策的完善，市場還是有比較大的潛力。烏茲別克斯坦現在主要是大基地項目，這個市場也是呈現一個爆發的趨勢，主機的需求每年都在1兆瓦以上，整個這個市場的特點，一個是風資源條件比較好，再一個是政府也都在大力支持，有相關的發展規劃，從消納的角度講，大工業業主自備電廠的需求也比較旺盛，其實電價是每年逐漸在往下走的，政府IPP項目和溢價項目是并存的情況，由于電價是逐年走低的，可能業主對建設成本的敏感度也在不斷的上升，目前IPP成本已經降到了900美金每千瓦以下。

下面是東歐市場整體的情況，東歐這個區域我們看的比較多是塞爾維亞、羅馬尼亞、保加利亞、克羅地亞，整體情況分為以下幾個特點，一個是開發周期相對比較長，大概都在一年半以上至少，如果項目單體容量比較小，比如10兆瓦以下，可能相對來說政府審批的程序流程會快一些，耗時會比較短一點，主要在地方政府層面去審批即可，10兆瓦以上的項目審批的耗時依然還是在比較長的過程里面，這個區域的主要特點是，周邊的電網接入設施不是很完善，舊電網已經飽和老化，需要改造的工作比較多，所以在這個里面需要投資商去建設輸電線路的動作也是比較必要的，從項目開發完成到建設動工，待動工有一個項目列表，也是排隊審批，耗時比較長，項目列表里面累積了很多開發完成，有個三四年都沒有動工的項目，這個情況都是比較常見的。

市場里面多年前已經開發完的項目比較多，機組類型基本都是小機組，3兆瓦或者3兆瓦以下的平臺機組，部分項目風機更新許可已經過期，更新許可的時間流程比較長，在這個市場里面歐洲銀行對于風機的可融資性條件要求會比較高，包括認證、業績、技術路線，盡調環評周期都是相對比較長，而且這個市場之前對于中資的風機認可度并不是非常高，所以有的時候會出現中資的業主投資人在這個市場采用中資風機的時候還需要自己去帶資，就是從國內引進融資的情況。

目前受俄烏戰爭的影響、能源短缺，電價目前還是維持在比較高的位置，但是當地成熟的項目路條溢價也比較高，從風險的角度看，國家的政治穩定性，歐盟和非歐盟國家，包括波蘭在內，可能對于中國的態度相對會不太一樣，所以這個政策支持的力度也不太一樣。

下面是中東、北非區域，我們還是根據GWEC的報告，去年中東、北非區域全球陸上新增機組跟2021年相比是有一個明顯的回落，主要還是南非當地第六輪拍賣之后沒有售標的情況，這個情況會在2023年逐步的改善，目前中東國家在能源戰略轉型的過程中也是在大力的發展綠氫、綠氨項目，這個也會帶動配套新能源項目、風電急劇的增加。從投資角度看，中東地區大部分還是以政府公開招標、IPP項目投電價為主，這些年中標電價是在持續走低的過程里面，低電價、低收益率、高風險的項目情況可能對于中資企業來說，相對的融資成本比較高，對于IRR預期也比較高，其實是有參股的可能性，但是對于中資來說參與的難度會比較大，目前我們看尚有參股合作的機會是在土耳其。

最后就是南美，南美我們也可以看到目前主要新能源的增量還是集中在巴西、智利地區，根據GWEC的數據，南美區域5年內新增的裝機量也會保持年均6%的增速，其中2.65吉瓦的增量是集中在陸上風電，其中巴西和智利、哥倫比亞總體占比在78%左右，拉美我們認為目前風電市場發展潛力是比較巨大的，按照體量、環境、政策、支持條件，目前國別還是以巴西、智利為主，未來這兩個國家綠色制氫技術也是他們能源轉型的一個重要的戰略目標。從整體的市場環境上來看，他們的政策相對是比較清晰的，規劃也比較明確，拉美地區屬于新興的風電市場，多個國家也頒布了比較新的法律法規，制定了遠期新的項目規劃，在國家層面上來說，目前我們國家跟拉美外交關系相對來說比較好，尤其是今年上半年巴西的總統對華訪問，兩國也必將合作提升到新的高度，會給中資企業在巴西的投資打開新的局面或者帶來更多新的機會。

這就是我的匯報，也歡迎各位同仁、前輩會后再多交流，也希望今后在國際業務開展過程中獲取更多的經驗，有更多的內容來跟大家分享，感謝各位。

（根據演講速記整理，未經演講人審核）