金風(fēng)科技（002202）：2008年12月26日，金風(fēng)科技4億股限售股解禁，其中3.3億股上市流通。風(fēng)電行業(yè)長期看好。根據(jù)國內(nèi)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的最新規(guī)劃和投資條件分析，我們認(rèn)為國內(nèi)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)在2010年前，仍將處于快速發(fā)展中。作為風(fēng)電整機(jī)行業(yè)三大龍頭之一的金風(fēng)科技，必然會受益于行業(yè)增長而保持成長性。公司09年的業(yè)績來看，行業(yè)內(nèi)目前的主要分歧在于兆瓦級機(jī)組確認(rèn)收入的臺數(shù)以及毛利率水平。我們以公司09年確認(rèn)收入數(shù)量為兆瓦級1000臺，750機(jī)組1100臺作測算，假設(shè)金風(fēng)科技09年的新增市場份額占比為25%（07年的水平），則09年全國風(fēng)電新增裝機(jī)容量為930萬千瓦，相對于08年新增裝機(jī)增長接近100%。因此從這一角度而言，我們認(rèn)為行業(yè)內(nèi)對于金風(fēng)科技09年的實際吊裝數(shù)量的合理性判斷有待商榷。我們預(yù)計公司2009-2010的EPS分別為1.29元、1.69元，考慮風(fēng)電行業(yè)依然是市場熱點(diǎn)，享有的市盈率水平較高，我們維持“推薦”評級。
　　思源電氣（002028）、國電南瑞（600406）、平高電氣(600312,股吧)（600312）公告股東減持近期三家公司紛紛發(fā)布股東減持公告。
　　思源電氣的股東李霞、李鋒持續(xù)減持，因其持股成本低，我們認(rèn)為不能完全推斷這些人對公司未來發(fā)展信心不足。而從公司目前業(yè)務(wù)情況來看，09年新業(yè)務(wù)GIS不能貢獻(xiàn)利潤，SVG相對貢獻(xiàn)也比較小，因此09年是公司業(yè)績增長的一個低谷，僅能依靠現(xiàn)有主業(yè)延續(xù)增長性。不過我們認(rèn)為，從公司目前的市場地位以及招投標(biāo)狀況來看，主業(yè)依然能夠保證公司09年30-40%的增長，而我們判斷220kV及以下電壓等級在09年超預(yù)期的可能性最大，而思源電氣從產(chǎn)品來看無疑是最大受益者之一。預(yù)計公司2009-2010的EPS分別為1.50元、2.17元，我們看好公司優(yōu)秀的管理能力、經(jīng)營模式以及產(chǎn)品巨大的市場空間，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。