低碳"概念熱"遭遇"融資冷" 風(fēng)投、銀行謹(jǐn)慎探路

　　近日一次論壇上，鵬博士電信傳媒集團(tuán)副董事長(zhǎng)楊國(guó)良表示，公司有計(jì)劃進(jìn)軍合同能源管理業(yè)務(wù)，但在為客戶企業(yè)尋求融資支持時(shí)，楊國(guó)良發(fā)現(xiàn)，很多金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的節(jié)能項(xiàng)目興趣不大。

　　事實(shí)上，比較新興、帶有低碳環(huán)保概念的項(xiàng)目遭遇“差錢(qián)”經(jīng)歷的例子不勝枚舉。在低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，風(fēng)投承擔(dān)著更大的作用，但風(fēng)投的熱情也直接與政策力度掛鉤，而且覆蓋面有限；銀行等金融機(jī)構(gòu)一面表態(tài)積極支持低碳項(xiàng)目融資，一面顧慮風(fēng)險(xiǎn)，真正對(duì)低碳類(lèi)企業(yè)的融資“救急”力度還難有顯著提升。

　　如何求解低碳項(xiàng)目融資難的困局？一方面需要建立健全涉及低碳的產(chǎn)業(yè)支持政策，包括稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼等，另一方面需要引導(dǎo)社會(huì)資金以及銀行加大對(duì)低碳項(xiàng)目的融資支持，甚至可借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立碳排放權(quán)交易、碳期權(quán)期貨等一系列金融工具促進(jìn)融資現(xiàn)狀改觀。

　　低碳項(xiàng)目：“概念熱”遭遇“融資冷”

　　從事氫燃料電池研發(fā)制造的上海神力科技有限公司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，前不久一直困擾公司發(fā)展的資金問(wèn)題最近終于得到緩解，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者解了燃眉之急。

　　當(dāng)被問(wèn)及是否考慮過(guò)以從銀行貸款的方式解決融資問(wèn)題時(shí)，該負(fù)責(zé)人坦然表示，盡管部分銀行推出了綠色信貸通道，但整體貸款額度偏小，很難滿足公司較大的資金需求量，而且獲得貸款的難度也很大。

　　據(jù)了解，對(duì)于低碳項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，解決融資難題的路徑有三：一是銀行貸款；二是借助非銀行金融機(jī)構(gòu)投資，包括適合創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資，以及私募股權(quán)投資等六種模式；三是企業(yè)內(nèi)源性融資。

　　但現(xiàn)實(shí)是，銀行厭惡風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)投也眼光比較高，而內(nèi)源性融資不是誰(shuí)都具備條件，不少規(guī)模偏小、技術(shù)成本較高、尚未商業(yè)化的項(xiàng)目面臨投融資兩難的困境。

　　一些金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為，低碳節(jié)能項(xiàng)目類(lèi)似于扶貧項(xiàng)目。中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)專職副會(huì)長(zhǎng)楊再平也表示，由于節(jié)能項(xiàng)目存在資金和技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)，的確存在少數(shù)項(xiàng)目很難通過(guò)銀行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審程序的現(xiàn)象。而其他融資渠道的缺乏也是導(dǎo)致不少低碳項(xiàng)目陷入“政策熱捧、融資遇冷”的尷尬中。

　　風(fēng)投：睜大雙眼沙里淘金

　　此前，光伏上網(wǎng)電價(jià)政策今年難出臺(tái)的消息讓不少投資光伏項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)投資商憂心忡忡。“政策遲遲不明確，投資項(xiàng)目的回報(bào)期可能會(huì)無(wú)限期拖長(zhǎng)。”一位風(fēng)投負(fù)責(zé)人這樣抱怨。

　　盡管?chē)?guó)內(nèi)外的光伏產(chǎn)業(yè)政策出現(xiàn)波動(dòng)，依然有投資商對(duì)包括光伏在內(nèi)的低碳產(chǎn)業(yè)信心滿滿。孔子國(guó)際控股（香港）有限公司董事長(zhǎng)胡益三表示，公司將長(zhǎng)期看好光伏等新能源項(xiàng)目的投資，短期新能源政策波動(dòng)不會(huì)影響新能源產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的大局。

　　類(lèi)似光伏產(chǎn)業(yè)這樣鼓勵(lì)政策尚不完善的低碳產(chǎn)業(yè)還有很多，風(fēng)投在“砸錢(qián)”之前免不了一番細(xì)致考察。

　　胡益三也表示，目前各種低碳項(xiàng)目種類(lèi)多樣，公司在投資中將慎重篩選有潛力的項(xiàng)目，選擇標(biāo)準(zhǔn)，一是看項(xiàng)目的技術(shù)門(mén)檻，二是看企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人素質(zhì)，原因是高技術(shù)門(mén)檻保證了市場(chǎng)足夠廣闊，而領(lǐng)導(dǎo)人眼光將決定企業(yè)戰(zhàn)略。

　　而國(guó)外的投資商更是不辭勞苦尋覓低碳產(chǎn)業(yè)中的“潛力股”。

　　意大利恩耐股份有限公司執(zhí)行副總裁、環(huán)境管理與規(guī)劃部部長(zhǎng)西蒙妮·莫里表示，公司看好對(duì)可再生能源的投資，公司目前在意大利和西班牙做碳捕捉與碳封存的技術(shù)研究，做創(chuàng)新型的太陽(yáng)能技術(shù)，此外還在歐洲投資智能電網(wǎng)的項(xiàng)目。

　　浦發(fā)銀行總行公司投行總部副總經(jīng)理?xiàng)畋蟊硎荆吞籍a(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史較短，商業(yè)模式較新，除了傳統(tǒng)金融融資外，需要開(kāi)展多類(lèi)型的融資渠道，建議地方政府牽頭發(fā)起低碳融資，發(fā)動(dòng)PE、VC等社會(huì)資金投入到低碳；建議政策支持低碳企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券、中期票據(jù)等方式融資。