新興能源產(chǎn)業(yè)5萬億投資背后的喜與憂

　　“新興能源產(chǎn)業(yè)肯定是未來戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，這是不容置疑的，”中國(guó)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)工作委員會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)屈延凱8月16日在接受記者采訪時(shí)說道。“如果按照普通1?4的杠桿放大來算，國(guó)家的5萬億元投資即可帶動(dòng)全社會(huì)20萬億元的投資，對(duì)于一個(gè)行業(yè)來說，這將是個(gè)巨大的數(shù)字。由此所帶來的市場(chǎng)前景將十分廣闊。如果新的投資安排能有高效的投融資體制機(jī)制做支撐，杠桿還可放大。”

　　巨額投資預(yù)期將帶來的巨大蛋糕無疑讓業(yè)界人士欣喜。然而如何抓住時(shí)機(jī)，高效地利用好這5萬億元投資，形成有效的投資形式、投資安排，民間不乏憂思。融資租賃業(yè)界知名專家、現(xiàn)代租賃網(wǎng)首席策劃師沙泉指出：“如果政府投資采用直接撥款的形式，一方面資金很難滿足需要，另一方面因體外資金太多，容易造成投資資金的流失。”

　　屈延凱對(duì)此同樣表示了擔(dān)憂。“之前的4萬億元投資在擴(kuò)大內(nèi)需、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面發(fā)揮了巨大作用，但同樣存在許多不足。比如投資形式安排上，以銀行貸款、擴(kuò)大股本金為主要形式的投融資安排，并沒有很好地拉動(dòng)民間投資，同時(shí)也造成大部分國(guó)企財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債比率過高的壓力。”在新一輪投資高潮到來時(shí)，這些弊端開始逐漸顯現(xiàn)。“鑒于能源行業(yè)的特殊性及國(guó)企自身特性，股權(quán)融資方式并不能滿足其資金需求，而國(guó)資委下達(dá)的資產(chǎn)負(fù)債率硬性考核指標(biāo)也使得國(guó)企通過銀行貸款等債權(quán)融資渠道融資難以實(shí)現(xiàn)。相比較而言，民營(yíng)企業(yè)由于自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)性較大，想貸而貸不到款現(xiàn)象普遍存在。”

　　問題的根源在于當(dāng)前我國(guó)投融資體制不完善，從而導(dǎo)致投融資渠道不暢。“長(zhǎng)期以來，國(guó)家的投融資體制一直延續(xù)的是‘誰決策誰籌錢，誰購(gòu)買誰管理、誰使用，風(fēng)險(xiǎn)、收益自擔(dān)’的基本邏輯，缺乏設(shè)備部分由第三方投入的資源配置機(jī)制，而設(shè)備投資往往至少占到投資項(xiàng)目的30%，無法達(dá)到通過市場(chǎng)配置資源的有效性。”屈延凱如是說。要想破解這一難題，“在新能源的投資，尤其是新項(xiàng)目的投資財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)上，應(yīng)樹立一種新的觀念，創(chuàng)新資源配置機(jī)制，真正使新興能源投資能‘好鋼用在刀刃上’，起到帶動(dòng)社會(huì)投資百花齊放的作用。而融資租賃這一資產(chǎn)管理和發(fā)展理念的創(chuàng)新無疑是推動(dòng)新興能源產(chǎn)業(yè)投融資體制改革的首選利器。”