金風科技：完成1200臺左右兆瓦級機組

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　　報告作者：陳夷華撰寫日期：2009-03-30

　　風電產業前景廣闊。

　　我國風電產業發展迅速，截至2008年底，我國風電裝機容量為1215萬千瓦，按規劃2010年到3000萬千瓦，2020年有望達到1億，甚至2億千瓦。風電不斷成熟的技術、不斷降低的發電成本以及清潔高效的優勢給風電產業帶來廣闊的市場前景。

　　產能及市場占有率。

　　09年開工建設南京、西安基地，全國性布局可節約運輸成本，產能建設完成后，將達到年產2000臺兆瓦級機組的能力。關于金風科技(38.80,0.80,2.11%)08年市場占有率在華銳風電之后，退居第二的問題，主要是由于受零部件瓶頸影響，產能未釋放。09年年金風科技的目標是生產1000臺兆瓦級機組，500-600臺750KW機組，市場占有率繼續保持在第一集團。

　　風電場開發銷售。

　　2008年公司成功實現兩個風電場的開發與銷售，實現投資收益1.07億元。09年還將實現3-4個風電場銷售，但收益率會有所降低。

　　維持增持評級。

　　我們預計08年公司完成1200臺左右兆瓦級機組，600臺750KW機組，09年每股收益為1.29元，維持增持評級。