金風(fēng)科技風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)逐步改善　風(fēng)場成為盈利增長點(diǎn)

　　上半年業(yè)績符合預(yù)期,三季度業(yè)績預(yù)測略超預(yù)期
　　2013年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入人民幣3.25億元,同比降低6.82%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤人民幣8,823萬元,同比增加81.48%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤人民幣9,268.22萬元,同比增加28.60%。公司預(yù)測三季度同比增長350%-400%,三季度業(yè)績預(yù)測略超市場預(yù)期,進(jìn)一步說明公司業(yè)績拐點(diǎn)趨勢確立。
　　上半年收入降低源于去年招標(biāo)量下降,預(yù)期明年將有改善
　　由于2012年是風(fēng)電歷史招標(biāo)量的低點(diǎn)(8.2GW),同比2011年的20GW下滑了80%,而風(fēng)電建設(shè)有半年到一年的周期,這也造成了金風(fēng)科技2013年上半年的收入增速大幅下滑。但是由于今年上半年國家加大對風(fēng)電行業(yè)的扶持力度,風(fēng)電招標(biāo)出現(xiàn)了大幅度的回暖,上半年風(fēng)電行業(yè)招標(biāo)量同比增長了80%,金風(fēng)更是中標(biāo)了超過25%的訂單,市場占有率有所提升,因此我們預(yù)計(jì)到明年金風(fēng)業(yè)績將出現(xiàn)大幅的改善。
　　行業(yè)整合深入,風(fēng)機(jī)毛利率環(huán)比和同比均有所回升
　　由于經(jīng)歷了2年的行業(yè)低谷期,風(fēng)電行業(yè)整合力度進(jìn)一步加強(qiáng),目前前十大風(fēng)電整機(jī)企業(yè)市場占有率接近90%,行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了極高的集中度,寡頭壟斷的格局加之部分風(fēng)電整機(jī)企業(yè)的退出,產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)了明顯的復(fù)蘇跡象也造成了企業(yè)毛利率的回暖。公司二季度風(fēng)電整機(jī)業(yè)務(wù)毛利率為19.3%,高于今年一季度的17.9%和去年二季度16.5%,環(huán)比和同比均有所回升。
　　風(fēng)場轉(zhuǎn)讓運(yùn)營收入占比未來將穩(wěn)步提升
　　公司目前也在積極轉(zhuǎn)型利潤回報(bào)更加穩(wěn)定的風(fēng)電場環(huán)節(jié),今年上半年轉(zhuǎn)讓風(fēng)場133MW,目前已完成風(fēng)場權(quán)益裝機(jī)容量605MW,在建風(fēng)場權(quán)益裝機(jī)容量超過1200MW,未來風(fēng)場轉(zhuǎn)讓在公司業(yè)績貢獻(xiàn)將進(jìn)一步提升,也將拉動風(fēng)機(jī)出貨。