揭秘萬億資產華潤系：“孵化注資”打造七大板塊

　　發展至今，“產業孵化”已演化成為華潤集團在資本市場的絕技。
　　華潤集團董事長宋林今年3月份在深圳的一個金融論壇上公開講道，“從華潤集團來講雖然規模很大，但是從內部的管理產業鏈來講，我們一直試圖希望在華潤集團本身能有一個商業模式。在2005年，我們就做了一次內部的戰略的一個討論，華潤集團怎么賺錢？我們在提出來產業結合，華潤集團總部努力打造成價值創造總部。從那個時候，我們基本上走了兩條路，第一條路就是集團總部的所謂的孵化的職能。而第二條路就是產融結合，從產業的角度去看金融如何來支撐產業的發展……”
　　前述接近華潤的研究人士向記者解釋，“所謂產融結合，就是從產業角度來挖掘其金融需要，比如華潤去外面收購了一個項目過來，再通過信托發一個產品，把他這個收購過來的錢運用到項目，使得它符合上市公司的要求，再把孵化成功的企業整合到上市公司平臺去。”
　　資產整合仍在路上
　　今年以來，華潤系有關重組和整合的動作層出不窮。
　　能源板塊方面，2013年5月6日，華潤電力及華潤燃氣發布聯合公告稱，兩者將在華潤集團旗下籌建一個統一的能源集團，并繼續于港交所掛牌上市。
　　當時有分析指出，華潤電力在2013年市值1212億港元(156億美元)，華潤燃氣市值486億港元，兩公司成功合并后，新能源集團市值將約1700億港元，不僅將成為華潤系內最大的上市公司，規模更將超越中石油集團旗下的昆侖能源。華潤兩子公司整合或表明集團發展重心由火電轉移至氣電，但合并后短期協同效應有限，中長期競爭力將明顯提升，有助其抗衡“兩桶油”燃氣公司等城市燃氣巨頭。
　　不過，該計劃終以超6成股東否決于2013年7月22日告終。
　　前述接近華潤集團的人士告訴記者，“當初預期特別好，沒想到通不過。華潤集團想通過華潤電力的現金流來支撐華潤燃氣的擴大。現在燃氣行業是非常看好的，需求量也很大。而電力旗下有很多資金。因此想把這個地圈下來，想結合兩個的優勢整合一塊。”
　　消費品板塊，今年8月15日市場傳出李嘉誠為旗下創立40年的百佳超市尋找買家，華潤旗下華潤創業曾明確表示有參與入標競購，但后因和黃中止出售百佳而不了了之。
　　醫藥板塊，2011年“華潤系”醫藥資產經過多次努力成功重組華源集團、三九集團和北藥集團。而2012年，一直被業界指責進展緩慢的“華潤系”醫藥資產整亦開始提速，增資紫竹藥業和山東三九，并和片仔癀(600436,股吧)公司展開了合作。
　　今年華潤醫藥內部整合有眾多動作。
　　1月15日，華潤萬東(600055,股吧)完成收購華潤醫療器械。
　　5月10日，華潤雙鶴擬轉讓長沙雙鶴66.954%的股權，將華潤雙鶴的商業板塊剝離至華潤醫藥打造的以北京醫藥股份有限公司為主體、覆蓋全國的華潤醫藥商業。
　　6月3日，華潤三九停牌籌劃收購華潤醫藥下屬公司相關資產。但該方案于8月19日終止。
　　6月21日，華潤三九擬收購臨清華威。后者是東阿阿膠大股東華潤東阿阿膠旗下中成藥生產平臺之一。
　　據前述接近華潤人士透露，“之前曾跟華潤員工聊過，接下來醫藥動作還是很多的。”