風機行業或將進入景氣上升周期

　　國家能源局日前印發“十二五”第四批風電項目計劃，其第四批風電核準計劃總裝機容量為2760萬千瓦，大幅超出業界預期。

　　業內人士認為，這是政府對繼續推動和大力支持風電發展的明確信號。而我國持續大范圍的大氣染污，已使能源結構調整變得更為迫切，風電等可再生能源發展將再次駛入快車道，今年風電裝機量或超預期。

　　國家能源局制定風電項目核準計劃始于2011年，主要是為了能更好的把握風電行業發展節奏，促進產業健康有序發展。至此，“十二五”以來，擬核準的風電項目規模累計已超過1億千瓦。業內專家認為，第四批風電核準計劃除規模超預期外，還有一大亮點是能源主管部門更加尊重產業發展實際，保證風電產業布局更加理性。文件特別提出，要重視電網接入條件和消納市場好的項目。對限電情況仍比較嚴峻的黑龍江、吉林、內蒙古等省(區)，核準計劃另行研究。

　　近期的種種跡象顯示，風電產業正在強勢復蘇，各地對風電消納的力度正在增強。日前，國網新疆電力(行情 專區)公司通過國家電(行情 專區)網交易平臺成功簽訂了126億千瓦時跨區交易大單，其中共有17家風力發電企業參與。成交電量10.747億千瓦時，占新疆交易總電量的8.7%。天津提出今年將完成風電和光伏發電并網150兆瓦，實現減排二氧化碳16.92萬噸，二氧化硫1200噸。

　　在各地加大風電并網消納的同時，我國風電技術水平也日趨成熟。日前，由國網冀北電力有限公司牽頭完成的科技項目“千萬千瓦級風電匯集系統無功電壓管控技術研究及應用”，通過中國電機工程學會組織的成果鑒定，制約風電消納能力的關鍵技術獲得突破，填補了國內外技術空白，項目研究成果達到國際領先水平。

　　之前全國能源工作會議提出今年風電裝機目標為1800萬千瓦，但基于目前“第四批”風電核準規模大大超出業界預期及今年海上風電裝機有望開啟，今年風電裝機量或出現超預期可能。

　　上市公司中，相關風電公司今年的業績彈性將更大。湘電股份(行情 股吧 買賣點)去年風機市場占有率快速提升。銀星能源(行情 股吧 買賣點)收購大股東風電資產將轉型成風場運營商。天順風能(行情 股吧 買賣點)積極拓展海外業務并進入風電場投資領域產業鏈得到較大延伸。

　　泰勝風能(行情 股吧 買賣點)(300129)：完善風電布局進軍大容量多晶硅鑄錠爐

　　公司概況：公司是國內風機塔架行業龍頭，多年來秉承“以技術為根本、以市場為導向、以客戶為基石”的經營理念，擁有資金、技術、品牌、客戶優勢。2011年，公司攜手普羅從事大容量多晶硅提純和鑄錠設備的生產，開始了多元化生產的第一步。

　　以技術根本，升級產品，應對行業洗牌：2011年起風電行業進入調整時期，淘汰落后產能，逐步開發海上風電，高效利用陸地風場，大功率風機成為發展趨勢。泰勝風能為上海電氣(行情 股吧 買賣點)制造了國內首臺3.6MW級海上風機塔架，為華銳風電(行情 股吧 買賣點)科技制造了的兩臺6MW陸上低溫型塔架。上市后公司加強2.5MW-5MW風機塔架產能建設，其產品研發和布局具的前瞻性。

　　以市場為導向，客戶為根本，鞏固提升市場份額：公司的生產基地分布于上海、江蘇東臺、內蒙包頭、內蒙呼倫貝爾、新疆哈密等地，覆蓋中國最優風場資源。公司立足國內拓展國際市場，與中外知名整機制造商和風電場都建立緊密合作關系，在風電塔架行業形成了較高的知名度和良好的信譽度，力求穩步提高市場份額。

　　進軍大容量多晶硅爐，發展多元化產品，打造成長亮點：近期，公司成為上海普羅設計的多晶硅提純與鑄錠爐的唯一指定加工制造單位。大容量鑄錠爐采用一爐四錠模式，在沿用現有坩堝、開方設備、切片設備的同時，大幅增加四倍產量，可降低單產能耗、節省人工、提高生產效率，在一定程度上降低成本。為強化合作，未來公司還可能收購普羅不超過10%的股權。公司可利用自身鋼架構生產的豐富經驗和全國多處基地，逐步加大多元化產品拓展。

　　吉鑫科技(行情 股吧 買賣點)(601218)：領先的風電鑄件制造商

　　基本結論風電鑄件行業領先企業：公司是專注于風電鑄件的龍頭企業之一，主要產品為兆瓦級風電機組輪轂、底座、軸及軸承座、梁等風電鑄件產品。2010年在國內市場份額達到43.1%；募投項目提升產能，優化產品結構，有助于保持盈利能力，但是未來主流機型向1.5MW以上的大功率升級將是個緩慢的過程：隨著風電整機行業競爭的加劇，整機價格壓力開始向上游傳導，造成相關鑄鍛件價格持續下滑。但是公司募投的2.5MW風機鑄件擴建項目能夠提升公司的規模優勢和高端產品比例，這將有助于緩解毛利率下降的壓力。但是目前從單位千瓦成本的經濟性和配套產業鏈來看1.5MW整機仍然是性價比最高的選擇，所以我們認為短期內2.5MW產品線并不會快速放量；整機行業競爭加劇、增長放緩，高盈利能力的出口市場成為公司重要開拓的方向：電網消納能力成為國內整機行業增長的主要瓶頸，而在去年裝機基數已經達到18GW較大技術的情況下，后續的行業增長很快將面臨天花板，這將抑制對風電零部件的市場需求。為了尋求新增長，公司已將海外市場列為重點拓展領域。隨著全球經濟的復蘇和各國風電的大發展，未來外銷比例的提升將是公司增長的一大驅動因素。