中國風電材料設備網：風機巨頭用業績說話：金風科技公布的2014年年報顯示，公司2014年實現營業收入177億元，同比增長43.84%，實現歸屬上市公司股東的凈利潤18.29億元，同比增長327.85%，實現基本每股收益0.679元，擬向全體股東每10股派發現金紅利4.00元(含稅)。其中，公司風力發電機組及零部件收入為人民幣157.85億元，同比增長39.69%；實現風電服務收入6.54億元，同比增長9.84%，風電項目實現發電收入11.69億元，同比增長217.66%。
截止2014年底，金風科技全球累計裝機超過24GW，總裝機數量超過了17600臺。公司在總部建設有中央監控系統，各個基地設有分區域的監控系統，對萬臺風機進行實時監控。萬臺風電機組為公司提供大數據支撐，公司目前正積極拓展風電服務業務在物聯網、大數據挖掘、云計算技術等高新技術的應用。
智能微網先行者：金風科技在北京和江蘇大豐的智能微網項目已經并網發電，公司在智能微網方面積累了豐富的經驗，作為數據承載端、節能方案和售電方的智能微網為金風科技開拓能源互聯網打下基礎。
2015年行業持續火熱，風機巨頭率先受益：我們預計2015年國內新增風電裝機將達到甚至超過25GW，同比增幅約20%。在風電行業持續火熱的情況下，我們預計金風科技新增風電裝機將超過6GW(含內銷)，實現業績和市場份額雙增長，新增風電場有望達到1.5GW，風電服務業務持續擴張，為公司持續穩定增長提供支持。
投資建議：買入-A投資評級，6個月目標價33.6元。我們預計公司2015年-2017年的EPS分別為1.1元、1.4元、1.67元，維持買入-A的評級，6個月目標價為33.元，相當于2015年30倍動態市盈率。
風險提示：行業發展不達預期，政策支持力度下降。安信證券股份有限公司
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