盡管在總規模上是五大PE的“小弟”，但從效率來看，東方富海拔得頭籌。據公開轉讓說明書，以內部收益率(只含退出項目)排序，東方富海是38.76%，同創偉業35.97%、九鼎投資31.90%、硅谷天堂31.08%，規模最大的中科招商排在最后，為27.23%。

　　繼九鼎投資、中科招商、同創偉業、硅谷天堂之后，第五家PE巨頭也有望掛牌新三板。

　　11月24日，深圳市東方富海投資管理股份有限公司(以下簡稱東方富海)公布了新三板掛牌轉讓說明書。截至今年8月31日，東方富海管理著16只人民幣基金，認繳規模合計106.31億元。

　　盡管規模在五家PE巨頭當中最小，但東方富海已退出項目的IRR(內部收益率)是最高的，為38.76%，超過第二名同創偉業(35.97%)

　　《每日經濟新聞》記者注意到，相比其他四家，東方富海在A股市場的知名度一點也不遜色，其最大，也是最經典的案例就是投資華銳風電（601558）(601558，SH)。2014年年底，東方富海旗下基金收購華瑞風電應收賬款，以此獲得華銳風電19.85%的股份，成功幫助華銳風電度過債務兌付危機。如今，東方富海持有的這部分股權價值賬面浮盈高達40億元。

　　創投界元老掌舵

　　東方富海創立于2006年9月6日，現年55歲的創始人陳瑋在整個中國PE界屬于元老級的風云人物。其在1999年就加入了剛剛創立的國資創投公司深圳市創新投資集團有限公司(以下簡稱深創投)，并在2002年接替“證券教父”闞治東成為集團總裁，但在2006年他選擇辭職自主創業。陳瑋在深創投任職期間，該集團投資的同洲電子（002052）與濰柴動力（000338）等已分別在中小板與香港成功上市，其中同洲電子獲得了約30倍的回報。

　　很快，陳瑋昔日在深圳創新投共事7年的程厚博于2007年加入東方富海，是陳瑋的得力合作伙伴。程厚博在深圳創新投也曾做到副總裁的高位。

　　截至今年8月31日，陳瑋直接和間接持有東方富海45.86%股份，程厚博直接和間接持有公司17.37%股份。盡管持股比例已經比較集中，但陳瑋和程厚博仍結成了一致行動人，兩人合計持股比例超過60%(第三大股東持股比例2.99%)，同時陳瑋為公司董事長兼總經理，程厚博為公司副董事長，兩人實現了對東方富海的絕對控制。兩位實際控制人關系之鐵，可見一斑。

　　中科招商和九鼎投資以規模聞名，硅谷天堂有獨特的“PE+上市公司”模式，同創偉業以新興產業見長，對東方富海而言，其最明顯的標簽之一是“專業化”。目前，東方富海主要投資于信息技術(tmt)、新材料與先進制造、健康醫療、節能環保、影視文化五個領域。

　　截至2015年8月31日，東方富海已退出及在管基金累計股權投資項目169個(不包含影視文化項目) ，累計投資額64.09 億元，其中26個項目已實現完全退出。在143個在管項目中，上述五大領域的數量分別為69個、40個、13個、6個、9個，東方富海對科技類項目十分鐘情——陳、程二人在深圳創新投的烙印清晰可見。

　　在互聯網行業降溫，文化產業崛起、IP(知識產權)價格水漲船高的大背景下，東方富海在文化產業上的投資也著墨頗多。除上述股權投資項目外，公司投資的電影、電視劇及動畫合計共15部，累計投資額合計1.5億元。

　　投資華銳風電大賺

　　《每日經濟新聞》記者留意到，新三板已經亮相的五大PE，從某種程度上代表了中國先進創業企業的地域分布特點。中科招商、同創偉業以及東方富海的注冊地都位于深圳，硅谷天堂和九鼎投資則是以北京作為大本營，前者自來以創新之城聞名，后者則以深厚的學術資源蜚聲中外。

　　以基金認繳規模計，九鼎投資(310億，2014年)和中科招商(61億，截至2014年8月31日)是第一梯隊，同創偉業(113億，截至2015年6月)、硅谷天堂(120.64億元，截至2015年3月31日)、東方富海(106.31億元)列第二題梯隊。

　　盡管在總規模上是五大PE的“小弟”，但從經營效率來看，東方富海拔得頭籌。據公開轉讓說明書的數據，以IRR(只含退出項目)排序，東方富海是38.76%，同創偉業35.97%、九鼎投資31.90%、硅谷天堂31.08%，規模最大的中科招商排在最后，為27.23%。

　　專業化經營的效率在員工人數上也有體現。公開轉讓說明書顯示，中科招商、九鼎投資、硅谷天堂的員工人數分別為425人、316人、220人，而東方富海只有89人，同創偉業更少，只有70人。

　　除了專業化經營，東方富海之所以能獲得更高的投入回報，也和其果敢、大膽的投資風格有關。其最經典的案例之一，就是紓困華銳風電。

　　2014年年底，連續巨虧兩年的華銳風電債務危機爆發，但公司賬面資金無法完全償付28億元債券。東方富海以“救世主”的身份出現，其旗下基金萍鄉富海聯合大連匯能以17.8億元現金收購了華銳風電約19億元應收賬款，獲得緊急輸血的華銳風電得以有驚無險地渡過這場危機。為此，華銳風電向紓困者轉增了14.4億股股份，其中萍鄉富海以14.8億元獲得了11.97億股。值得注意的是，14.8億元占2014年東方富海對外投資總額的八成以上，并超出當年底公司資產總額。

　　重金輸血一家連續巨虧、債務危機壓頂的企業，也為東方富海帶來了豐厚回報。以最新收盤價計算，其賬面浮盈已經達到約40億元。

　　根據最新發布的新三板分層制度標準，東方富海已經滿足進入創新層的條件，過去兩年一期其凈利潤水平在1億元以上，且凈資產收益率超過20%。