華富嘉洛: 風(fēng)電汰弱留強(qiáng)

　　今日《風(fēng)》聲
　　內(nèi)地股市春節(jié)后未能紅盤高開，并隨即在進(jìn)出口數(shù)據(jù)的帶動(dòng)下「補(bǔ)跌」，不過(guò)外圍市況回穩(wěn)，內(nèi)地股市同樣見資金于低位吸納，當(dāng)中深證一度倒升，滬深兩市分別收跌0.63%及0.05%，創(chuàng)業(yè)板更倒升0.95%。區(qū)內(nèi)其他股市同樣造好日韓臺(tái)分別升7.19 %、1.47%及0.04%。
　　港股的表現(xiàn)隨上周美國(guó)及區(qū)內(nèi)市場(chǎng)造好，全日上升股份超過(guò)1,300只，創(chuàng)新低股份縮減至52只。恒生指數(shù)方面，今早裂口急開后節(jié)節(jié)上升，以接近全日高位收市，收?qǐng)?bào)18,918.14點(diǎn)，升3.27%或598.56點(diǎn)，成交額不足670億，反映是淡倉(cāng)的平倉(cāng)盤主導(dǎo)市場(chǎng)，令價(jià)格不斷以市價(jià)搶高，尤其是匯豐(00005)的情況相當(dāng)顯著，且期貨在收市后十五分鐘急跌，很大機(jī)會(huì)是主動(dòng)獲利盤帶動(dòng)，暫視為反彈。
　　風(fēng)電汰弱留強(qiáng)
　　華能新能源(00958)在周末發(fā)布一月份的發(fā)電量，風(fēng)電及太陽(yáng)能分別增長(zhǎng)42.10%及19.9%，整體增長(zhǎng)41.0%; 而龍頭之一的龍?jiān)?00916)則同比增長(zhǎng)0.28%，當(dāng)中風(fēng)電、火電及其他新能源分別增長(zhǎng)3.28%、-7.40%及16.22%，兩者表現(xiàn)高下立見。
　　在發(fā)電需求減少、限電政策未有改善，2016年依然會(huì)是新能源發(fā)電艱難的一年。雖然本年在西北方將會(huì)建立更多新能源消納點(diǎn)，但相信并不足夠消納新能源過(guò)剩的問題特別是新能源與火電的競(jìng)爭(zhēng)依然相當(dāng)激烈，相信最快需要等到2017年酒泉-湖南的輸電工程完成方有望得到更好的解決方案。
　　目前華能新能源內(nèi)蒙及新疆地區(qū)的發(fā)電量?jī)H占整體的23%左右，受到限電的影響較龍?jiān)礊樯伲湮磥?lái)將重點(diǎn)放在第三及第四類資源區(qū)，當(dāng)中江蘇等地的新能源于2015年獲得全數(shù)消納，整體的表現(xiàn)依然穩(wěn)定。集團(tuán)于2015年加快投入以換取更高的上網(wǎng)電價(jià)，2016年依然會(huì)是高增長(zhǎng)的一年，主要受到裝機(jī)增長(zhǎng)的帶動(dòng)，并很大機(jī)會(huì)能夠享受到2017年限電問題得到解決的效應(yīng)，令整體表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。因此，其股價(jià)受到龍?jiān)匆辉掳l(fā)電疲弱的表現(xiàn)拖累而下行很大程度是過(guò)份恐慌的情緒主導(dǎo)，并非反映其基本因素，相信其在未來(lái)會(huì)有較高的上望空間，值得留意。