華富嘉洛: 風(fēng)電汰弱留強(qiáng)

　　今日《風(fēng)》聲
　　內(nèi)地股市春節(jié)后未能紅盤高開，并隨即在進(jìn)出口數(shù)據(jù)的帶動(dòng)下「補(bǔ)跌」，不過外圍市況回穩(wěn)，內(nèi)地股市同樣見資金于低位吸納，當(dāng)中深證一度倒升，滬深兩市分別收跌0.63%及0.05%，創(chuàng)業(yè)板更倒升0.95%。區(qū)內(nèi)其他股市同樣造好日韓臺(tái)分別升7.19 %、1.47%及0.04%。
　　港股的表現(xiàn)隨上周美國及區(qū)內(nèi)市場造好，全日上升股份超過1,300只，創(chuàng)新低股份縮減至52只。恒生指數(shù)方面，今早裂口急開后節(jié)節(jié)上升，以接近全日高位收市，收報(bào)18,918.14點(diǎn)，升3.27%或598.56點(diǎn)，成交額不足670億，反映是淡倉的平倉盤主導(dǎo)市場，令價(jià)格不斷以市價(jià)搶高，尤其是匯豐(00005)的情況相當(dāng)顯著，且期貨在收市后十五分鐘急跌，很大機(jī)會(huì)是主動(dòng)獲利盤帶動(dòng)，暫視為反彈。
　　風(fēng)電汰弱留強(qiáng)
　　華能新能源(00958)在周末發(fā)布一月份的發(fā)電量，風(fēng)電及太陽能分別增長42.10%及19.9%，整體增長41.0%; 而龍頭之一的龍?jiān)?00916)則同比增長0.28%，當(dāng)中風(fēng)電、火電及其他新能源分別增長3.28%、-7.40%及16.22%，兩者表現(xiàn)高下立見。
　　在發(fā)電需求減少、限電政策未有改善，2016年依然會(huì)是新能源發(fā)電艱難的一年。雖然本年在西北方將會(huì)建立更多新能源消納點(diǎn)，但相信并不足夠消納新能源過剩的問題特別是新能源與火電的競爭依然相當(dāng)激烈，相信最快需要等到2017年酒泉-湖南的輸電工程完成方有望得到更好的解決方案。
　　目前華能新能源內(nèi)蒙及新疆地區(qū)的發(fā)電量僅占整體的23%左右，受到限電的影響較龍?jiān)礊樯伲湮磥韺⒅攸c(diǎn)放在第三及第四類資源區(qū)，當(dāng)中江蘇等地的新能源于2015年獲得全數(shù)消納，整體的表現(xiàn)依然穩(wěn)定。集團(tuán)于2015年加快投入以換取更高的上網(wǎng)電價(jià)，2016年依然會(huì)是高增長的一年，主要受到裝機(jī)增長的帶動(dòng)，并很大機(jī)會(huì)能夠享受到2017年限電問題得到解決的效應(yīng)，令整體表現(xiàn)相對穩(wěn)定。因此，其股價(jià)受到龍?jiān)匆辉掳l(fā)電疲弱的表現(xiàn)拖累而下行很大程度是過份恐慌的情緒主導(dǎo)，并非反映其基本因素，相信其在未來會(huì)有較高的上望空間，值得留意。