破釜沉舟 破發大藍籌迎來戰略布局良機

　　直投業務：2009年8月3日，證監會同意公司出資1億元人民幣，設立全資控股子公司招商資本投資有限公司，開展直接投資業務試點，8月28日，招商資本獲得深圳市工商局核發的《企業法人營業執照》，經營范圍為使用自有資金對境內企業進行股權投資；為客戶提供股權投資的財務顧問服務；證監會同意的其它業務；另外公司還獲得境外證券投資管理業務，公司正在向證監會申請設立集合資產管理計劃。

　　控股博時基金：公司持有博時基金49%的股權，博時基金是中國內地首批成立的五家基金管理公司之一，也是目前我國資產管理規模最大的基金管理公司之一，截至2009年6月30日，博時基金共管理12只開放式基金和3只封閉式基金，并且受全國社會保障基金理事會委托管理部分社保基金，管理資產總規模超過1900億元，名列行業第二；此外，還持有招商基金33.3%的股權。

　　國信證券：給予“謹慎推薦”評級

　　根據當前證券公司相對估值比較，考慮到公司良好的成長性，公司股價可以給予一定程度的溢價，但市場受公司發行時網下認購限售股影響，股價未能隨板塊同步運動，短期內，在限售股解禁前后，建議關注其間可能存在的投資機會。從長期來看，公司價值處于合理區間，給予“謹慎推薦”評級。

　　東莞證券：維持“謹慎推薦”評級

　　2010年股市依然看好，而融資融券、股指期貨等創新業務將為券商業績錦上添花，預計公司2010年、2011年每股收益分別為1.18元和1.30元，對應市盈率分別為25.81倍23.49倍，維持“謹慎推薦”評級。

　　聯合證券：維持“中性”評級

　　進取的前端營銷＋強大的后臺支持，支撐公司在經紀業務管制放開背景下更快擴張；自有期貨子公司，支撐公司在未來股指期貨業務上能夠攫取更大利益，預計股價主要運行區間為24.61元—37.69元。高度認可公司經營管理能力，但考慮到股價缺乏安全邊際，評級“中性”。

　　中國中冶(4.88,-0.03,-0.61%)(601618)

　　首發價格5.42元，最新復權收盤價4.90元，股價偏離首發價-9.59%；該股最新總市值936.39億元，去年三季度每股收益為0.27元。

　　工程建筑概念、次新股概念、大盤概念、低價概念、滬深300概念。

　　工程建設綜合企業集團：公司是全球最大的工程建設綜合企業集團之一，主營業務橫跨工程承包、資源開發、裝備制造以及房地產開發等領域，在美國《財富》雜志2009年公布的“世界500強”企業中排名第380位。2008年，公司在“中國企業500強”中排名第32位；在美國《工程新聞記錄》(ENR)公布的“225家全球最大承包商”中排名第12位。

　　國內最大的冶金工程承包商：公司是我國專業化經營歷史最久、專業設計及施工能力最強的冶金工程承包商，曾參與了寶鋼、鞍鋼、武鋼等我國幾乎所有大中型鋼鐵聯合企業的規劃、設計或建設，是我國冶金工業建設的主導力量。

　　程承包業務：公司擁有3家專業地質勘察院，3家國家級冶金工程專業研究院，9家冶金工程專業設計院，13家冶金工程專業施工建設企業，能夠為鋼鐵聯合企業“全生命周期”提供勘察、咨詢、設計、建設、技改、維檢等全方位服務，除冶金工程外，公司也從事房屋建筑工程、交通基礎設施工程以及礦山、環保等其他工程領域的承包業務。

　　資源開發業務：公司從事以金屬礦產品為主的資源開發業務，是我國進行境外資源開發的重要力量，除在我國外，公司在境外擁有鐵、銅、鎳、鋅、鉛、鈷、金等多種金屬礦產資源。

　　國信證券：給予“謹慎推薦”評級

　　“城市基礎設施綜合開發模式”有望成為公司長期亮點，預計公司2009-2011年每股收益分別為0.25元、0.32元和0.43元，對應2009-2011年動態市盈率分別為22.2倍、17.3倍和12.9倍，給予“謹慎推薦”的投資評級。

　　中國鐵建(8.44,-0.07,-0.82%)(601186)

　　工程建筑概念、大盤概念、社保重倉概念、滬深300概念、鐵路基建概念、QFII持股概念、大訂單概念、中字頭概念。

　　全球特大型綜合建設集團之一：中國最大的工程承包商和海外工程承包商，是中國乃至全球最具實力、最具規模的特大型綜合建設集團之一，2006年起連續三年入選《財富》“世界500強企業”，2008年排名第356位；“全球225家最大承包商”排名第4位；“中國企業500強”排名第17位。

　　工程承包業務：是我國最大的鐵路建設集團之一，參與建設了我國幾乎所有的大型鐵路建設項目，是我國最大的公路工程承包商之一，我國城市軌道交通建設市場的領導者之一。

　　勘察設計咨詢業務：公司作為我國基礎設施建設勘察設計咨詢行業的領導者之一，在勘察設計與咨詢服務市場上處于領先地位，過去幾年中，公司所屬勘察設計任務實現了高速增長；公司共完成國家和省部級重點建設項目的勘測設計任務共117項，其中完成鐵路項目的勘測設計任務共45,569千米，完成36個大型鐵路樞紐的勘測設計任務；承擔了共計7,252千米的客運專線和高速鐵路的勘測設計任務；2009年上半年勘察設計咨詢業務營業收入達29.251億元，較上年同期增長48.49%。

　　大訂單：2009年7-9月公司新簽合同額1322.54億元，較去年同期增長68.53%；1-9月份，公司累計新簽合同總額達3896.02億元，同比增長80.30%，完成全年計劃的120.93%，其中，新簽國內合同額3337.29億元，占85.66%，較上年同期增長76.93%，新簽海外合同額558.74億元，較上年同期增長103.37%；截至9月30日，公司未完工合同總額6221.42億元；10月子公司合計中標189億元的鐵路工程；11月所屬子公司聯合體中標新建武漢至宜昌鐵路四電系統集成及相關工程施工總承包工程，中標價人民幣19.4019億元；中鐵建電氣化局集團分別中標京九鐵路向塘西至東莞段電氣化改造工程廣鐵集團管段和南昌局管段，中標價合計人民幣40.2063億元；12月所屬子公司合計中標140.36億元的鐵路工程；所屬子公司合計中標166.64億元的工程。