東源電器：繼續殺跌正是建倉良機 可逢低關注

    恒基投資

    基本面：公司是華東地區成套高低壓開關設備生產基地，全國電器開關行業重點骨干企業，高成長性上市公司，目前擁有東源阿斯通、東源泰富、東源天利、東源鋼構、東源互感器5家控股子公司。公司主營高壓電器、高低壓開關成套設備，電器數字化設備、配網智能化設備、風電電控設備、船舶電器、環保電器、鐵路電器及各類元器件的制造和銷售。公司年產各類高、低壓開關設備及系列化真空開關等主產品6萬多臺。另外，公司在環保和風電領域頗有建樹。為了打開新能源市場, 公司專門成立了環保項目事業部和風電項目事業部。在通州市十總鎮東源科技園區投資建設了環保節能設備項目,進行環保除塵設備,污水處理設備的研究,開發,生產銷售。在風電項目建設方面,公司生產的風電電控設備已開始投放市場, 最終形成年產1.5兆瓦變速恒頻雙饋風力發電機組200臺的生產能力和年產2.0兆瓦直驅式變速恒頻永磁風力發電組100臺的生產能力, 并逐步發展到生產5種規格風電場成套發電設備。

    市場面：2009和2010年國內大力加強城農網投資力度對公司利好。為響應國家擴大內需的號召，南方電網和國家電網近期宣布加大2009-10年的投資力度，新增的約6,000億元主要投向城市和農村電網的改造完善。而公司是我國華東區域最大的開關成套設備生產商之一，2007年開關成套設備的收入和盈利占比超過了80%，尤其集中在12-40.5千伏中壓開關設備。07年公司40.5千伏真空斷路器的銷量位居全國之首，40.5千伏金屬封閉開關銷量排名第二。公司的主打產品為中壓開關設備，這些產品在城鄉電網建設中被廣泛運用。預計公司中壓電器設備的銷量將伴隨電網投資力度的加大而出現明顯的上升。

    價值研判：二級市場上，公司股價表現較為活躍，一直保持一大幅度的箱體震蕩，近兩日股價沖高回落，下方支撐力度較為明顯，繼續殺跌正是建倉良機，投資者可逢低關注。

    恒基金融數據研究中心通過大機構系統加權量堆積對支撐壓力進行測算，該股短線支撐位14.3，壓力15.5元。