風電運營商將是最為直接的受益者:接入問題解決將直接推動利用小時數(shù)的提升,同時考慮到去年是小風年,今年利用小時回升趨勢將更為明顯。去年各省平均利用小時數(shù)僅為1920小時,相比風電場設計利用小時為2100-2200來看,提升空間仍然有200-300小時。在普遍20-30%凈利率下,對風電運營商的業(yè)績彈性將在40-60%。我們重點建議關注港股上市的風電運營商包括龍源電力,中國風電;
　　接入問題解決過程中關注儲能的投資機會:從國家電網(wǎng)第一條風光儲來看,70%用了鋰電池,20%為鈉硫電池,10%為液釩電池。相對來看鋰電池仍然是技術上投入最多的方向。建議重點關注鋰電池儲能試點的鋪開進度和速度。抽水蓄能和燃氣輪機作為電網(wǎng)級的調(diào)峰電源適用于大規(guī)模調(diào)峰,是電網(wǎng)消納風電的主要方式,隨著風電累計裝機量的逐年提升,未來電網(wǎng)級調(diào)峰電源的投資也將逐步加大;
　　關注接入相關的電力電子投資機會:風電瞬時波動可以通過電力電子方式來進行平滑的。風電場配套的設備主要為無功補償。SVG 由于其快速反應特點更加適合用于風電補償場合,將成為未來風電的標配。同時風電接入加強了對風電場低電壓穿越能力(LVRT)的要求。我們認為對風電變流器和整機的門檻都有明顯提升。另一方面風電接入投資上提出了對風電預測的要求。在風電相關電力電子領域,我們重點推薦和重點關注的標的為思源電氣,榮信股份,國電南瑞。