但不容忽視的是,當(dāng)前新能源發(fā)電尤其是光伏發(fā)電指標(biāo)緊張。國(guó)家能源委專家咨詢委員會(huì)主任、原國(guó)家能源局局長(zhǎng)張國(guó)寶在第八屆中國(guó)新能源國(guó)際高峰論壇上指出,我國(guó)每年可再生能源基金總數(shù)差不多,在可再生能源基金補(bǔ)貼的前提下,新能源產(chǎn)業(yè)很難有大的發(fā)展,以后要在機(jī)制上創(chuàng)新,創(chuàng)新的方向是減少補(bǔ)貼,比如可以考慮補(bǔ)貼到具體環(huán)節(jié),不一定補(bǔ)貼到電價(jià)上。同時(shí),可以考慮新能源貸款的定向降準(zhǔn)等。
與此同時(shí),對(duì)于缺乏融資渠道的新能源行業(yè)而言,金融創(chuàng)新意味著流向新能源領(lǐng)域的金融和私人資本得以開閘。伴隨著最近Solarcity證券化的進(jìn)行,傳統(tǒng)以項(xiàng)目為主導(dǎo)的融資模式開始轉(zhuǎn)向以現(xiàn)金流為主導(dǎo)的融資。同時(shí),Y ieldC o,R EIT s以及M LP都是光伏圈津津樂道的話題。
據(jù)了解,Y ieldCo通常為主要運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)的上市公司,這些現(xiàn)金流將以股息形式分配給投資者,并可以在市場(chǎng)上交易收益權(quán)。而R E IT s的優(yōu)勢(shì)在于不會(huì)被雙重征稅,信托層面不需交公司所得稅和資本利得稅。但建立該信托需要被認(rèn)可為不動(dòng)產(chǎn)才行,而且資產(chǎn)包中的不動(dòng)產(chǎn)或者不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款規(guī)模要達(dá)到75%。光伏雖然在收益方式上與不動(dòng)產(chǎn)類似,且比之更穩(wěn)定安全,規(guī)避了市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)并享有政府補(bǔ)貼背書,但目前還未被美國(guó)列為不動(dòng)產(chǎn)。M L P則結(jié)合了稅收優(yōu)勢(shì)與可公開交易的兩種好處。
“現(xiàn)在我國(guó)光伏電站有補(bǔ)貼、有國(guó)網(wǎng)接入、有基建,投資者購(gòu)電合同里面的現(xiàn)金流是確定的,把確定性的現(xiàn)金流通過(guò)資產(chǎn)證券化進(jìn)行融資,這種金融工具對(duì)社保基金等機(jī)構(gòu)投資者有一定的吸引力。”張國(guó)寶表示。