但不容忽視的是,當前新能源發(fā)電尤其是光伏發(fā)電指標緊張。國家能源委專家咨詢委員會主任、原國家能源局局長張國寶在第八屆中國新能源國際高峰論壇上指出,我國每年可再生能源基金總數(shù)差不多,在可再生能源基金補貼的前提下,新能源產(chǎn)業(yè)很難有大的發(fā)展,以后要在機制上創(chuàng)新,創(chuàng)新的方向是減少補貼,比如可以考慮補貼到具體環(huán)節(jié),不一定補貼到電價上。同時,可以考慮新能源貸款的定向降準等。
與此同時,對于缺乏融資渠道的新能源行業(yè)而言,金融創(chuàng)新意味著流向新能源領域的金融和私人資本得以開閘。伴隨著最近Solarcity證券化的進行,傳統(tǒng)以項目為主導的融資模式開始轉向以現(xiàn)金流為主導的融資。同時,Y ieldC o,R EIT s以及M LP都是光伏圈津津樂道的話題。
據(jù)了解,Y ieldCo通常為主要運營產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)的上市公司,這些現(xiàn)金流將以股息形式分配給投資者,并可以在市場上交易收益權。而R E IT s的優(yōu)勢在于不會被雙重征稅,信托層面不需交公司所得稅和資本利得稅。但建立該信托需要被認可為不動產(chǎn)才行,而且資產(chǎn)包中的不動產(chǎn)或者不動產(chǎn)抵押貸款規(guī)模要達到75%。光伏雖然在收益方式上與不動產(chǎn)類似,且比之更穩(wěn)定安全,規(guī)避了市場價格的波動并享有政府補貼背書,但目前還未被美國列為不動產(chǎn)。M L P則結合了稅收優(yōu)勢與可公開交易的兩種好處。
“現(xiàn)在我國光伏電站有補貼、有國網(wǎng)接入、有基建,投資者購電合同里面的現(xiàn)金流是確定的,把確定性的現(xiàn)金流通過資產(chǎn)證券化進行融資,這種金融工具對社保基金等機構投資者有一定的吸引力。”張國寶表示。