脫網事故引發變流器改造需求大市場

　　二．不斷增長的風電裝機催生變流器增量市場　　
　　從累計裝機來看，華銳、金風、東汽合計占累計裝機容量的57%，其中雙饋機組華銳和東汽占比36%，直驅機組的金風占比21%。因此，我們認為，綁定三大廠商的變流器企業在整機改造的過程中將充當不可或缺的角色。　　
　　從存量市場來看，直驅的裝機容量10.17GW，雙饋的是34.57GW。假設每臺1.5MW，則直驅機組共6779臺，雙饋機組共23044臺。低電壓穿越改造的價格一般差異較大，如金風科技由于直驅機組結構簡單，改造約10多萬元；東方汽輪機改造成本最低，低于10萬元；而華銳風電由于機組設計較為緊湊，改造時需要對變流器機箱進行整體改造，價格超過20萬元。在市場規模測算的過程中，我們假定其均價為10萬元，那么存量市場改造的市場規模合計約30億元，其中雙饋23億元，直驅約7億元。　　
　　從新增裝機來看，華銳、金風、東汽合計占累計裝機容量的56%，其中雙饋機組華銳和東汽占比36%，直驅機組的金風占比20%。因此，綁定三大廠商的變流器企業在配套市場中將擁有穩固的行業地位和穩定的訂單來源。
　　　　從新增市場來看，“十二五”期間年均新增裝機容量為9053MW，“十三五”期間為12000MW。我們假定直驅占比23%，雙饋占比77%，且1.5MW/臺風機進行測算，則“十二五”期間直驅風機年均需求為1388臺，“十三五”期間為1840臺。雙饋風機“十二五”期間年均需求為4647臺，“十三五”期間為6160臺。根據直驅變流器價格70萬元，雙饋變流器價格40萬元測算，則“十二五”期間變流器市場規模為28.3億元，其中直驅9.7億元，雙饋18.6億元。“十三五”期間為37.5億元，其中直驅12.9億元，雙饋24.6億元。　　
　　權威認為，改造市場的需求將會在2012-2013年集中爆發，因此我們將改造市場規模分攤到2012-2013年，則2012-2013年均市場規模可達到43.2億元，受益整改政策，風電變流器市場或將集中爆發。　　
　　雖然無論是累計裝機容量還是風機整機產量，我國已成為風電大國，但是由于發展的無序性，下一階段的重點將落實到提升并網比率、提高風電電能質量和穩定性。風電變流器，作為電能轉換的關鍵部件，其國產化比率卻不到10%，大部分仍依托于外資廠商。今年多次脫網事故、電監會的檢查以及未來的改造，都將成為本土風電變流器廠商的突圍契機。　
　　結論認為，雙饋機組綁定下游整機客戶的風電變流器廠商將迎來廣闊市場前景。預期相關設備商科陸電子、陽光電源、海得控制等將受益。其中，科陸電子由于技術領先、產品穩定可靠，此前已與東汽簽訂長期戰略合作協議，這對于科陸新能只是一個開始，隨著公司在風機改造方面的示范效應不斷顯現和直驅風電變流器產品推出，公司在該領域將有望獲得更大發展空間。