天晟新材:寡頭輕裝上陣 迎接風電回暖

　　海通證券(行情 股吧 買賣點)股份有限公司分析師(海通證券研究所)3月3日發布天晟新材(行情 股吧 買賣點)(300169)的研究報告。
　　主要內容：
　　天晟新材主營是PVC結構泡沫、軟質泡沫及其后加工產品，其中PVC結構泡沫主要用于風電葉片，軟泡泡沫后加工產品用于家電(行情 專區)、汽車(行情 專區)等領域。2012、2013年由于行業競爭加劇，PVC結構泡沫價格下跌，公司業績大幅下滑，隨著2013下半年下游風電行業景氣度的逐步回升，分析師預計公司2014年將出現經營拐點，看好公司未來幾年發展，主要基于幾點：
　　1、公司主營PVC結構芯材寡頭壟斷，未來有提價可能性。PVC結構泡沫全球主要的市場參與者只有3家，除公司外，另外2家均為外企，公司目前在國內風電行業市場占有率已達40%左右。經過過去2-3年的調整，目前PVC結構泡沫行業價格已經基本見底，而國內風電行業2014年新增裝機有望達18-20gw，較2013年同比增40-50%，在供給沒有增加，需求大幅增長情況下，未來PVC結構泡沫有提價可能性；同時公司與全球復合材料(行情 專區)巨頭3A的合作將改善公司經營現金流，拓展公司海外銷售。