作為公司重組的一部分,那些由于收購(gòu)Senvion所帶來的債務(wù)負(fù)擔(dān),將會(huì)在印度國(guó)家銀行備用信用證的支持下,通過蘇司蘭發(fā)行的信用增級(jí)債券進(jìn)行再融資解決。印度國(guó)家銀行資本市場(chǎng)的Sarkar回憶道:“這并不是一個(gè)簡(jiǎn)單的任務(wù),然而在摩根大通公司的聯(lián)合助力下,我們成功地發(fā)行了此項(xiàng)債券。”最終,蘇司蘭公司在2013年3月融資6.47億美元。
與此同時(shí),公司也和債券持有人一起合作重組了2007年5月發(fā)行的可兌換型債券。在2014年5月的重組之后,蘇司蘭公司未償還的可兌換債券本金額達(dá)到5.75億美元。在此基礎(chǔ)上,要在2016年4月償還2800萬美元并在2019年7月前償還剩余的金額,對(duì)公司來說就很容易了。這個(gè)可兌換債券兌換為公司私人股權(quán)的比率為每股15.46盧比。由于蘇司蘭的債券持有者在轉(zhuǎn)換債券為私人股份的層面上有著相當(dāng)?shù)膬?yōu)勢(shì),公司的股價(jià)成交價(jià)一直維持在高于兌換價(jià)格的水平。到2015年7月31日止,價(jià)值約2.48億美元的可兌換債券被兌換為了公司股份。最終,還有3.27億美元的可兌換債券仍需被償還。
如果蘇司蘭公司可以保持或者進(jìn)一步提升股價(jià)(9月10日的成交價(jià)在21.65盧比),Tanti希望剩余的可兌換債券能夠都轉(zhuǎn)換為公司私人股份,這意味著公司沒有必要再花費(fèi)額外的現(xiàn)金去支付這部分的負(fù)債。蘇司蘭公司也分配了一些股份給他們印度零售市場(chǎng)的一些債權(quán)人作為一部分債務(wù)償還。
除去蘇司蘭公司的可兌換債券,截止2015年3月31日,公司仍有約1428億盧比的負(fù)債。
出售“珍寶”
當(dāng)那些債權(quán)人為公司重組債務(wù)結(jié)構(gòu)做出貢獻(xiàn)的時(shí)候,債務(wù)重組下的另一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)在于公司必須將一部分資本兌現(xiàn)以償還債務(wù)。進(jìn)一步說,債權(quán)人希望Tanti可以完全出售Senvion。蘇司蘭在今年4月以將近10億歐元的價(jià)格將這個(gè)德國(guó)公司出售給了私募股權(quán)公司Centerbridge,而這個(gè)交易的所有收益都將被用作償還債務(wù)。
最終,二季度末,蘇司蘭公司成功將其除可兌換債券外的未償還債務(wù)減至701億盧比。大部分公司剩余債務(wù)也都已臨近期限。Tanti表示,公司在接下來的兩年內(nèi)將不會(huì)背負(fù)償還重大債務(wù)的包袱。“我們現(xiàn)在只需要每年償還80億到90億盧比的利息,這個(gè)將很容易做到。”
在所有計(jì)劃進(jìn)行之后,蘇司蘭公司在2015年第二季度的季度利息支出降低了36%,為29.3億盧比。
至此,印度的風(fēng)力產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)前景開始逐漸好轉(zhuǎn),AD和GB也重新回歸。印度國(guó)家銀行總經(jīng)理及集團(tuán)執(zhí)行官Pradeep Kumar說:“Tanti意識(shí)到如果公司的債務(wù)沒有還清,那么印度市場(chǎng)給公司帶來的商機(jī)就會(huì)受到限制而不能很好地利用。就是在這個(gè)時(shí)候他感覺到他應(yīng)該轉(zhuǎn)手歐洲的分公司。”
Kumar表示Tanti最初的計(jì)劃是將Senvion公有化并將自己在公司的股份稀釋至大約30%,這個(gè)計(jì)劃雖然能讓他獲得更多地股權(quán)利益,但卻需要很長(zhǎng)時(shí)間。蘇司蘭公司的債權(quán)人說服了Tanti一次性轉(zhuǎn)手Senvion,因?yàn)?ldquo;金錢即是王道”。
“救世主”降臨
盡管蘇司蘭公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)已經(jīng)很大程度上得到緩和,公司依舊需要新鮮的投資刺激未來的業(yè)務(wù)增長(zhǎng),從而著手準(zhǔn)備下一個(gè)兩年期的后期負(fù)債。Tanti與SUN藥物工業(yè)的常務(wù)董事Dilip Shanghvi同屬Gujarati商務(wù)社區(qū),他們兩個(gè)擁有一個(gè)共同好友。這個(gè)好友曾在尋求新的個(gè)人投資方式時(shí)找到Tanti,告訴他自己對(duì)Shanghvi提出的股權(quán)合作計(jì)劃很有興趣。