隨著風機技術(shù)不斷創(chuàng)新,風電實行補貼退坡機制,風電步入競價上網(wǎng)嶄新時代。競價上網(wǎng)作為完全依賴補貼到實現(xiàn)平價上網(wǎng)的過渡階段,全產(chǎn)業(yè)參與企業(yè)均面臨競爭加劇、優(yōu)勝劣汰的局面。博弈中重新尋找新的平衡點,成本控制成為重中之重。
中游率先吹響復(fù)蘇號角,下游盈利能力提升明顯。
下游產(chǎn)業(yè)集中度高,大型國企居多,議價能力最強,裝機受政策制約。整機價格持續(xù)下移,中游整機廠商毛利率承受較大壓力,但可向上游傳導(dǎo)。
上游零部件廠商競爭較激烈,市場較分散。由于2017年下半年招標量數(shù)據(jù)先行,中游率先吹響復(fù)蘇號角。
2018年隨著棄風率、風電利用率逐步改善,下游盈利能力提升顯著。新政對陸上集中式及海上新增規(guī)模存在一定影響,但運營商對于利用率敏感度更高,較豐厚的內(nèi)部收益率使其投資價值凸顯。