中國復材：海外收購 從德國No.1到中國No.1

2009年10月中國建材3兆瓦風電

　　2006年5月11日，關于收購NOI的報告靜靜地擺在中國復合材料集團公司高層的辦公桌上。這是一份緊急文件，主要內(nèi)容是由德國NOI公司的高層提出的并購合作建議。

　　德國NOI公司曾是歐洲第二大的葉片公司，成立于1998年。1999年6月開始第一套葉片模具的生產(chǎn)，2003年12月生產(chǎn)了千只葉片。2004年6月遇到財務困難后，NOI申請破產(chǎn)保護。2005年7月，中國復材從德國NOI引進具有世界領先水平的1.5兆瓦風電葉片制造技術。在不到一年的時間內(nèi)，通過攻克技術難關，國產(chǎn)首只單機功率1.5兆瓦、長度37.5米的風電葉片在連云港順利下線。

　　為滿足中國新能源的快速增長要求，中國復材需要快速擴張產(chǎn)能，首先遇到的瓶徑是模具的不足和技術儲備的相對薄弱。

　　2006年6月19日，中國復材的談判團隊奔赴丹麥，與模具設計公司進行了業(yè)務洽談。在這業(yè)務討論過程中，雖然溝通了葉片氣動、鋪層以及主模設計、鋼結(jié)構(gòu)、制造規(guī)范和技術支持的細節(jié)，但也許是業(yè)務排得太滿，也許是來自歐洲白種人的優(yōu)越感，丹麥人對來自中國客戶的業(yè)務訂單表現(xiàn)出了傲慢和輕視，讓中國人更堅定了在歐洲設立自己的技術中心的決心。

　　6月21日，中國復材南下赴德國，與NOI的高管進行了會面。當時恰逢德國世界杯期間，全球和德國球迷的喧嘩與安靜的會議組成了鮮明的對比。NOI親眼看到中國人在短短的幾個月內(nèi)成功完成了技術突破，也相信把企業(yè)交到中國人的手中沒有問題。雖然NOI的托管律師開始全球招標收購者，但NOI的高層對于中國的收購者更有信心。

　　而中國復材更多的是從戰(zhàn)略層面的考慮，在當今全球經(jīng)濟日趨一體化的背景下，在海外設立德國子公司，既符合國家政策，也體現(xiàn)中國建材集團“國際化”戰(zhàn)略，是增強企業(yè)實力，擴大企業(yè)國際影響的途徑。

　　企業(yè)擴大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，需要先進的葉片制造技術支持。NOI公司不僅是風電葉片制造的專業(yè)公司，而且擁有現(xiàn)代化的RIM（樹脂注射模塑成型工藝）葉片模具制作工藝技術。公司掌握葉片模具制造技術，是降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，增加企業(yè)競爭力的關鍵。同時，公司的葉片制造采用濕法浸漬真空輔助成型工藝。采用該工藝的樹脂能有效浸漬玻纖織物，經(jīng)濟性和適應性比較好，但自動化水平不高，生產(chǎn)速度較低。而NOI掌握著更為先進的碳纖維/真空注射成型工藝。

　　德國之行非常順利，雙方同意推進并購的合作，計劃國慶前簽約完成收購。但是隨著收購工作的細化，NOI原來面臨的土地風險和環(huán)評風險也浮現(xiàn)了出來。NOI是租用的土地，出租方有權(quán)在任何時候提前六個月終止租賃合同。另外，NOI的鋪層車間和模具制造車間在1999年已取得許可證。但是后擴大的建筑物如打磨車間和噴漆房等，雖已向環(huán)保機構(gòu)提出申請，但尚未取得許可證。

 　　國際化是需要的，但規(guī)避風險也是企業(yè)經(jīng)營的必需。在土地和環(huán)評問題沒有解決前，貿(mào)然地進行國際并購確實風險很大。國慶前簽約的計劃被打破了。

　　 雖然已經(jīng)去函向NOI解釋了計劃變更的原因，但是NOI并沒有回復。國慶假日，中國復材仍然電話天天緊急聯(lián)絡。遠洋電話打了過去，結(jié)果又漫游了回來。原來，NOI的三位高管已經(jīng)按照托管律師的指示，悄然來到中國與另外兩家收購者進行接觸和談判。此時，已是深夜。中國復材的高管和律師趕到酒店，向NOI的高管解釋了計劃變更的原因。而德國人也表明了解決土地和環(huán)評問題的時間表。會議結(jié)束時，已是繁星滿空。

　　2006年11月21日，中國復材團隊再次赴德，與德國NOI的托管律師正式就NOI的資產(chǎn)售價談判并簽約，此時，距NOI發(fā)出全球收購招標剛剛194天。